| 来源： |
股市动态分析 |
发布时间： |
2010年03月08日 15:54 |
作者： |
文国庆 |
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随着本周四上证指数下跌73点，意味着此轮以两会预期为指向、历时一个月的反弹行情告一段落，市场将再次进入低位缩量震荡。
如上周所述，我认为这次行情是一轮波动幅度不大的，结构性反弹行情。在一个月的反弹中，上证指数不过出现7%的波动，大盘指标股的平均波动幅度甚至更低，所以仅从指数来说，这一轮反弹相当微弱。但是，从板块的波动看，这一轮行情不算弱。在最活跃的板块中，有低碳经济、节能环保、新能源、西藏、电力设备、智能电网、医药、供水供气等8个板块指数创出半年以来新高，西藏和新能源两个板块的最大涨幅超过20%，从这里我们可以清晰看出股价结构调整的明显趋向。
对于本周四大盘突然暴跌，投资者众说纷纭，我是这样看的：从指数角度看，本轮行情不过是一轮区间震荡行情，原来预期的目标也就在3140点附近，而多数投资者的看法就在3100点，大家的心理预期都不高。所以，到了3100点后，大家容易因心理共振而出现一致的抛售，周四各个热门板块全盘尽墨，主要是这个原因。
从板块角度说，区域板块和低碳节能板块本来都是博弈两会后的政策变化，由于它们前期调整不大，这一段时间又纷纷创出历史新高，使得投资者暂时丧失了追涨动力，阶段性回调可以理解。特别是，与低碳经济关联的板块扩散速度太快，居然达到数百家，导致市场资金的相对不足。所以我们看到，在周四和周五的行情中，这个板块的回调最为剧烈。
我认为目前市场价格水平不高，继续回落的空间极为有限，但在低碳板块调整之际也不会很快上涨，未来几日震荡企稳的概率极高。虽然低碳板块鱼龙混杂，总体处于高估状态，但是它所提示的结构调整方向是正确的，经过短期整理后，其中的强势品种依然会屡创新高。此外，区域板块的行情也只是走过了第一轮，在两会之后，随着国家扶持政策的落实，以新疆和西藏为代表的西部区域板块还会再度崛起。
随着两会逐步进入尾声，我们应该密切关注房地产政策的走向和调控措施的细微变化。我们注意到，尽管两会前财政部门把物业税喊得震天响，但是物业税草案却没有提交讨论，这一次房地产调控会不会重蹈以往覆辙？需要认真对待。
我们注意到，尽管一月份出口数据不错，但是新订单在减少，三四月份外贸数据可能突然下滑，宏观经济可能突然失速。今年是经济形势最难判断的一年，政策走势也是如此。一旦我预期的情况出现，对房地产的调控方式可能出现较大的转变，从而导致又一个结构性机会的来临。
总体来说不看空今后两个月的行情。到了3000点附近可以加仓，3000点以下进一步增仓。在目前这种区间震荡的行情里，高抛低吸比趋势型操作更可靠。
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