虎年策略之

　　新闻提示

　　2010年以来，曾备受追捧的银行、煤炭、有色等板块拖累大盘不断向下。不过，仍有股票连日上涨，甚至涨停，而其中最为醒目的就是区域概念股。

　　春节休市期间，胡锦涛考察福建，为闽台合作海西建设注入新动力，使得区域经济的关注度再度升温。虎年股市仍旧面临诸多不确定因素，唯独区域概念显得颇为镇定，有机构甚至将其评价为可以贯穿2010年的投资主题，且各区域板块都存在机会。

　　区域概念股是否会延续之前的独立行情？投资者又该如何把握区域概念股的机遇？

　　对于2010年股市中的这个烫手话题，本报采访了业内分析师和经济学家进行了全方位分析和操作建议。

　　认清区域概念股———

　　私募和游资在炒作

　　历数2010年以来的个股表现，新疆众和、罗顿发展、西藏药业等个股纷纷涨停的势头至今仍令投资者振奋，而区域概念股在资本市场中如此集中、高涨的势头是多年来的首次。

　　齐鲁证券沈阳营业部分析师刘一军介绍，区域经济板块的炒作是在2000年前后随着国家西部大开发政策的推出而被市场挖掘，真正形成规模是在2008年底2009年初，国家为了应对金融危机而出台的12个区域经济振兴规划，区域经济振兴投资主题也应运而生。

　　刘一军认为，从相关个股的公开交易信息来看，区域板块炒作的资金主要是以私募和游资为主，“经常是筹码收集和洗盘的时间较短，而其后拉升的速度又非常快，显示出介入炒作资金非常雄厚。”刘一军表示。

　　诚浩证券分析师王雷认为，区域概念股早先属于分散式的炒作，从炒作的资金来看属于典型的游资接力拉高风格，里面仅有的机构还趁机减持。

　　为何集中爆发———

　　主题炒作有优势

　　新一年里，区域经济概念股开始发力，投资者开始担心：为何区域概念股会结束分散式炒作而集中爆发？

　　对此，刘一军认为，中国经济面临着诸如加息预期、资金面收紧、通胀压力、人民币升值等不确定因素，使股市今年阶段性的趋势相对模糊，震荡走势的机会更大。

　　从目前来看，这种预期并没有得到确认，因此奠定了2009年年底开始的股市持续性走势动力不足的基础，例如一些权重股在市场中的徘徊和不稳定，市场环境对于持续性上涨还不是特别配合。

　　如果今年上半年这些不确定性能够确定，那么下半年的股市将有机会迎来阶段性的趋势，而既有政策刺激、又有公司业绩预期支撑的区域概念股就占据了更多可炒作的优势，主题性的机会会相对活跃一些。

　　国务院去年陆续审批了海峡西岸经济区、辽宁沿海经济带、黄河三角洲高效生态经济区等区域规划，今年又先后批准了海南国际旅游岛规划、安徽皖江城市带承接产业转移示范区规划，审批数量之多、时间之密集、影响范围之广前所未有。

　　北京大学中国金融研究中心证券研究所所长吕随启表示，区域经济刺激政策在地域上有了倾斜的方向，地域性的上市公司业绩想象空间由此迅速产生，游资的炒作也就有了文章可做。

　　区域概念股的现状———

　　各区域板块间轮动炒作

　　王雷表示，现在区域概念股基本上已经形成大范围炒作，像海南、新疆、西藏等地域独特，上市公司较少的地区炒作较成功，这些地域国家扶持开发力度较大，未来想象题材较多。

　　对于区域概念股的估值，王雷认为完全是预期炒作，是部分资金在利用政策制造赚钱效应，另外这一板块流通市值较小，基金持有筹码也不多，是游资偏爱的品种。

　　刘一军对区域概念股的现状持有相对积极的观点，“目前资金面偏紧，市场缺乏趋势性上涨的交易机会，一些主题性的概念和板块在相关题材的刺激下更容易受到关注。”刘一军说，今年市场整体流动性将趋于收紧，而政策面和基本面还不确定，因此市场可能更多的是箱体震荡的阶段性行情，而以区域经济板块为代表的主题投资题材可能有阶段性表现机会，炒作的脉络可能会在各个区域板块间出现轮动，其中新疆、西藏、重庆等板块存在更多的交易机会。

　　区域概念股的未来———

　　龙头类品种会最终受益

　　有很多机构提出，区域概念股在2010年的股市中将是一个投资主题，从今年全年来看，各个区域板块可能会你方唱罢我登场。

　　刘一军认为，区域经济板块最初的炒作可能表现出鱼龙混杂的特征，但最后只有部分充分受益的龙头类品种会有较好的表现。

　　投资者参与区域经济板块的炒作要结合公司的基本面、估值水平、未来在区域经济振兴中可能受益的情况来进行综合研判，同时也要把握好介入的时机，避免盲目追高，逢低介入、波段操作为好。

　　有市场人士认为区域概念股的群体性躁动已经脱离了上市公司基本面和整个市场环境，因此，投资者参与区域概念股的炒作，必须具有一定的风险承受能力，快进快出，切忌贪婪。

　　对此，分析师都基本上表示赞同。“目前区域经济板块的整体市盈率水平远远高于市场整体的平均市盈率水平，特别是近期以海南板块为代表的区域板块炒作更是表现出了更多的投机泡沫的特征，其中蕴含的短期风险是不言而喻的。”刘一军说。

　　区域概念股应对策略———

　　别妄想吃掉全部利润

　　王雷表示，因为前期进入的资金量较大，主力很难短期全身而退，预计节后区域概念有望短线延续炒作。

　　这一板块节后应该还有短线冲高，但是风险已经聚集的比较大了，节前最后两个交易日龙头罗顿发展已经显示出滞涨的态势，后续若想继续大幅炒作需要更多后续题材刺激，因此建议回避该板块。

　　更重要的是，概念炒作最后的结果是价值回归，追在高位带来的是长期套牢，跟风者要快进快出设立好止损点，不要妄想吃掉全到利润。

　　本报记者 刘艳玲

　　操作建议———

　　不同区域个股“对症下药”

　　新疆、西藏板块：

　　关注重点产业龙头个股

　　这两个区域的上市公司个股相对较少，在市场资金面相对收紧预期的条件下，长期关注重点、优势产业的龙头股更有机会。

　　例如，可从基建、资源、农业板块中找机会，并结合上市公司的业绩支撑。

　　安徽、重庆、福建板块：

　　适合中线波段操作

　　这些区域目前上市公司的炒作并不像海南区域那么火爆，可以把握交通运输、地产股、金融股的机会。

　　有资金实力的投资者适合中线炒作，可在合适的位置和大盘走势下介入，进行中期波段操作。

　　■晨报图形 聂晓松

　　海南板块：

　　防范风险为主

　　最引人关注的是地产、旅游和交通运输类上市公司，在阶段性的市场机会下，个股短期内更多的是防范风险。

　　海南区域板块主要是在房地产板块的炒作下形成效应的，从目前来看，上市公司的真正业绩拉升还需要时间来考验，因此在有可能出现透支性炒作的前提下，防范风险很重要，建议轻仓位持有或者观望。