各方观点
20日，中金所正式公布了沪深300股指期货正式合约和交易规则以及系列配套文件，至此，紧锣密鼓的股指期货上市准备只剩下启动开户的环节。围绕股指期货上市的种种疑问，各界高度关注。
谜题一
严格风险控制会否牺牲流动性？
最低资本要求50万元、交易所保证金比例提高至12%、单张合约价值近百万、投机头寸限额100手……投资者参与股指期货市场，投资者自身不仅需要符合适当性标准，而且与国外成熟市场相比，在合约设计以及交易制度等方面的一些条款亦提出了较高的要求，股指期货将风险的控制提高到了“前所未有”的高度。这是否会牺牲股指期货市场的流动性，业内人士表示，对此问题并不需要太多担心。
谜题二
能否提升券商业绩？
市场普遍认为，业务较强的期货公司以及大型券商等将成最大的受益者，并多次推动相关期货公司以及券商股价一路狂奔。那么，股指期货对券商业绩到底有多大提升？分析人士指出，短期内股指期货将为大型券商带来利好可能并不成立。目前的市场状况下，在股市下跌时，基金等机构都将卖出股票离场，券商也相应在投资者的卖出中获取经纪业务收入。但在股指期货推出后，如股市下跌，包括基金的股票仓位将可以保持不变，转而在股指期货市场卖出对冲。
谜题三
对股票市场影响几何？
业内人士认为，股指期货上市后，由于引入了做空机制，并且具备了期货市场的价格发现、套期保值及资产配置的基本功能，股市的换手率将会大大降低，但新增资金涌入，将会推动沪深300股票的活跃度上升，尤其是大盘蓝筹股。
谜题四
第三个周五会否“联合发酵”？
股指期货当月合约的最后交易日为每月的第三个周五，由于重大财经政策往往在周五资本市场收市后发布，投资者担心，在合约到期的第三个周五，交易中会否出现政策变动效应和股指期货到期日效应联合发酵的现象？业内人士指出，股指期货独特的结算交割方式将提供一定的缓冲。
