| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年02月09日 08:58 |
作者： |
郑步春 |
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周一沪深股市有气无力地盘了一整天，多空均罢斗，沪综指最终收跌0.14%报2935.17点，深综指收涨0.19%报1099.15点。股指盘中波动极小，上下影线均极短。
从盘面看，A股中的权重股继续疲弱，银行、地产等板块继续下跌，券商股却因消息而表现尚可。题材股表现分化，许多题材股下跌，但海南板块莫名其妙地再度暴涨。这样的盘面表明主流机构无心做多，市场由游资主导，后市一旦银行地产股上涨，题材股主力多半会趁机走人，因此金融地产股的主力一般也不会为游资出走提供方便。
市场风传股指期货最终交易细则有望于近期发布，股指期货或将于3月正式推出，融资融券试点时间将在一季度内 （即2月或3月）实施。这样的消息在前期一般能引发权重股的脉冲行情，但昨日除几个券商股及期指概念股外，多数权重股没啥反应，似乎市场对此类消息已没以往那样的新鲜感。
当前市场似乎有个共识，即由于境外的期指期货在推出时，多数没有改变股市的原先走势，顶多短期影响一阵子。因此，他们得出一个结论，即我国期指推出情况也会类似，股指期货并不影响A股的“大致走势”。笔者认为，这样的推导貌似有理，其实却未必可靠，因其忽视了我们股市“特色”奇多这一事实。所谓的“南桔北枳”，可能就会应验在A股之上。不过，如果让笔者列举A股特色，笔者会觉得头疼，因实在太多了。
昨两市成交金额约1281亿元，较上周五成交额1967亿元低35%。该1281亿元的成交额已创出本轮行情以来最低，即为1664点以来最低。股指处于半空中并无“地量地价”之说，投资者须留意，不能过于教条。1月25日A股曾出现过当时的地量，但次日暴跌且成交再度放出。当前的位置虽然是更低一些，但也没跌得太多，所以下跌的机会仍然不小。
一般而言，成交地量说明场中资金正在流失，当然同时也说明持筹者较为惜售。不过，股指在下跌时对成交量的要求不像在上涨时，下跌时对成交量的要求并不高，没多少抛压也可能使股指下跌，因股票本身市盈率太高时会有下跌势能。
当前一些分析机构看好A股，理由之一是沪市市盈率仅22倍，并说银行股市盈率仅13倍，已和周边接轨，所以就跌不下去。这种说法当然有些道理，只是笔者提示银行股市净率并不低，且深市市盈率达46倍，所以下跌空间还是有那么一点的。另外，我们的银行低市盈率也是有点问题的，其优良业绩很大程度上得益于其冒险放贷，所以如果我们假定其谨慎放贷的话，业绩应会打折。
笔者料近期消息面不会太好，对金融股和地产股仍然可能不利，因为“两会”即将召开。在“两会”召开之前，楼市趋紧的消息或政策还可能接二连三，而这将为“两会”召开提供些良好气氛。
本周为春节前最后一周，且本周有包括CPI、PPI在内的极重要经济指标公布，所以市场可能承压，谨慎的投资者理应回避，操作上仍宜控制仓位并逢高减持。
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