| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年01月07日 07:42 |
作者： |
郑步春 |
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每经记者 郑步春
周三（1月6日），沪深股市前市冲高，走势较为强劲，但后市意外回落。收盘沪综指跌0.85%报3254.22点，深综指跌0.19%报1203.24点。部分市场人士表示，午后金融股之所以杀跌，主要有两个原因：一为市场传说中国银行或有融资可能；另一个原因是个别保险类股下周将有较多的非流通股解禁。
笔者认为，可能还有个因素造成股指下跌，这便是扩容不减。据正道消息，今日将有8家创业板个股上网发行，其中居然有以88元发行的股票，且对应的发行市盈率达123.94倍。当前的创业板，似乎60倍的发行市盈率就算是低市盈率，所以屡屡发生超募现象。
从盘面看，金融股为股指下跌主要压力，地产股反而有所表现。收盘时，上涨的地产股略多于下跌的地产股，其中“招保万金”四股涨跌均不到1%。两市前十大流通市值个股中，仅宝钢一家上涨，其余皆跌。
股指期货和融资融券传言引来这两天权重股的连续表现，但盘口显示其持续力度其实是有限的。市场中许多投资者或许从股票走势中揣测期指传言的可靠性，所以权重股的走势影响就会人为放大。当权重股跌时，人们愈发不信有期指这回事；同样，当其涨时，也容易激动地去追。
笔者个人认为，股指期货是不宜过分拖延的项目，会越拖越怕，越拖越没戏。笔者还认为，并不能排除这次股指期货仍有虚晃一枪的可能性，虽然这听起来多少有点不合情理。
A股市场中常有些“不合情理”的现象，如上汽及其权证。“合乎情理”的理解就是在行权期内，上汽主力将其拉升至行权价26.91元之上，这就相当于高价增发。但事实上主力迄今没行动，今日为上汽权证的最后一天行权日，如果今日不行权，该权证作废。不过笔者认为，现在很难断言上汽此次就会“圈钱”失败，因为在理论上，主力完全可以自己吃进权证，然后贴钱行权，让其余等待股价上27元的持股者踏错节拍。
昨内盘商品期货走势强劲，有色金属大涨，其中沪铝一度涨停。农产品多数上涨，黄豆、油脂等农产品上涨，强筋小麦创出上市6年多来新高。从内盘期货走势可看出一个规律，凡进口比例偏高或我国不能自给的品种涨价更猛，如橡胶、铜等就强于其余工业品，而棕榈油近期又明显强过菜油。玉米、麦、稻等主粮的走势被“管理”得相对平稳，不过近期玉米、强麦等渐有弹压不住的迹象，值得我们警惕，尤其应警惕玉米的走势。笔者认为，通胀从农产品蔓延开来的几率是有的，且该几率还不小。
昨A股中，有色金属股走势较强，但远弱于期货走势，这一方面表明A股的整体市况不佳，另一方面和其自身特点相关。近期我国北方大雪和低温，期货市场通常会将天灾人祸称为“利好”，而股票市场如果也这样就乱套了。近期股票市场中一些煤炭股、电力股等因大雪而涨，却未见什么股因天气不好而跌，幸好这样的走势并没走得过头。
每年年初是信贷投放高峰期，这有助于A股，同时也使许多投资者信心倍增。这原本没错。但笔者发现投资者的这种信心正被利用来大发新股，所以大盘走势就有点微妙了。一些投资者之所以坚持，是因为预期未来新股或因补充年报而放缓，所以投资者就应密切关注扩容节奏变化，若确有放缓趋势，则可持股待涨，要不然就仍应谨慎。短线而言，虽然昨午后股指有所杀跌，但多头主动避让创业板发行的迹象浓重，所以若发现股指继续跌过头，投资者应可适当补仓。
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