| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月31日 09:38 |
作者： |
柴景雯 |
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2009年上市公司举债589亿
公司债占近九成 同比增长78%
据中国证券报数据中心统计，2009年沪深上市公司通过发行公司债券、可转换公司债券、分离交易可转债融资587.51亿元，较2008年近千亿元的发行规模下降约40%。全年共有39家公司发行510.9亿元的公司债券，与上年288亿的发行规模相比增长78%，成为唯一亮点；分离债的发行呈现大幅萎缩态势，由上年的632.85亿元直降至30亿元；而可转债发行继续低位运行，全年发行规模仅46.61亿元。
公司债一枝独秀
在2009年流动性充裕，市场利率处于低位的大环境下，上市公司发行的交易所债券品种规模不升反降有其深层次的原因。首先，我国上市公司存在着重股权融资、轻债权融资的问题。2009年股市回暖，上市公司融资需求得到释放，全年通过增发、配股方式实现的股权性再融资超过2900亿。其次，由于银行尚不能进入交易所债券市场，这一主力交易群体的缺位，增加了公司债券的发行难度，一批大型公司转而取道银行间债券市场筹措资金。2009年，中国石油、中国石化、大秦铁路等20家上市公司发行中期票据，实际发行总额1564亿元。第三，今年公司债券的发行始于7月，整个资金相对充裕的上半年都处于发行空当期，而下半年多种因素导致公司债券票面利率走高，给发行带来了不利影响。第四，由于可转债的发行门槛要求较高，加之分离债二次融资实现情况并不理想，在目前已行权的12家分离债认股权证中，成功行权的只有6家，这些都影响了公司再融资时对于可转债的选择。
在这样的背景下，2009年公司债券取得增长尤显难得。自2007年证监会推出《公司债券发行试点办法》后，上市公司债券就被各方寄予厚望。与其它公司债券品种相比，因其具备发行条件相对较低，募资用途没有特别限定，债券发行不要求强制担保等优点而受到上市公司的欢迎。据统计，先后有120多家上市公司中提出了发债预案，拟定发行规模上限超过2600亿元，其中已实施的54家，实际发行规模910.9亿元。
地产公司青睐发债
房地产类上市公司发债意愿最为强烈。在已发公司债券中，45%的份额由地产公司占得，包括万科、金地、保利、金融街在内的25家地产公司发行公司债券融资409.8亿元。公司债券的推出，降低了房地产上市公司对于股权融资的依赖。今年扣除地产公司借壳上市实施的定向增发，仅6家公司通过增发融入现金209亿元，而下半年就有18家地产公司发行公司债券，取得246.8亿元债权融资。
相比股票市场，我国公司债券融资市场规模仍然较小。岁末，有消息显示，上市商业银行将重返交易所债券市场，此举将促进交易所债市的发展，有利于改善直接融资市场发展不平衡的状况。
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