| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月30日 09:45 |
作者： |
孔维纯 |
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投资者需警惕权证变废纸孔维纯
上汽CWB1认股权证30日迎来最后一个交易日。假如今日上海汽车收盘价不高于认股权证行权价26.91元/股，上汽CWB1将变得毫无价值，投资者需警惕该权证变成废纸的巨大风险。
近一周以来，上海汽车正股价格始终徘徊于26.91元附近，行权形势较为微妙。截至昨日收盘，上海汽车正股价格为26.66元/股，较行权价26.91元/股仍存在0.25元的距离，考虑到权证即将到期，时间价值基本可以忽略不计，其对应权证的理论价值应为0。而上汽CWB1昨日收在1.023元，较理论价值有1.023元的溢价，目前仍存在明显的炒作迹象。
权证产品在我国虽已有4年历史，但仍有部分投资者并不具备权证产品的基本知识，亦不理性审视权证的理论价值，在权证最后交易日盲目跟风炒作，造成重大投资损失。以中远权证为例，其行权价为19.26元/股，而最后一个交易日的正股收盘价仅为11.71元/股，权证毫无价值，却依然收在0.957元/份。最后交易日竟有约60%投资者做了单向买入操作，其中有一位投资者在最后交易日买入150万份中远权证，至当日交易结束时，该投资者权证持有量超过90万份，全部变为废纸。
最后交易日作为各大游资炒作的最后机会，也往往是权证炒作最疯狂的一天，通常会涌现天量交易，如最近到期的青啤权证和深高权证最后交易日换手率分别高达1746.18%和2497.27%。随着对权证的监管逐渐严格，天量交易可能将遭到交易所不定时的暂停交易措施，使最后交易日的可交易时间有所缩短。根据以往经验，权证最后交易日先涨后跌几成惯例，炒作资金通常在早盘拉高后迅速出货，导致权证价格一路向下，以暴跌收盘，对盲目跟风的投资者造成重大损失。
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