| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年12月28日 08:46 |
作者： |
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众多分析师对可选消费的投资言论不多，态度谨慎，但大多对宏观经济看好。市场普遍认为2010年宏观经济进一步回升，GDP增速将维持在8％-10％，CPI增长2％-3％，通胀率为2.2％。年底中央经济工作定下主基调，已经从刺激经济转向了“促消费”和“调结构”，这一经济措施的改变也为可选消费带来了新的投资机会。
在经济增速维持上升，通胀率重新抬头的情况下，华泰联合证券指出，从景气度和产业链角度来说，可选消费的超额收益可能传导至中上游。其推荐的可选消费包括交通运输、机械、化工、钢铁、煤炭和食品饮料。
事实上，2010年由于产业链联动，可选消费销量维持高位，部分行业的产能达到极限，需要扩大生产、增加资本支出，从而导致内部乘数效应，使得中上游企业定价能力上升。
具体层面上，2010年我国有望继续实施降低小排量汽车购置税、家电和汽车以旧换新补贴、家电下乡等政策，其优惠幅度也有所增加。因此，从投资角度来看，与房地产相关的可选消费，例如机械化工钢铁等行业值得关注。 假如房地产高位盘整、销量增速回落，投资增加时，相关可选消费往往有超额收益。此外家电的机会也颇大，2010年液晶电视国内销量达3600万台，同比增长47％，价格同比下降8％，销售额同比增长35％。
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