| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年12月19日 09:48 |
作者： |
王凡 |
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王凡
周K线上，本周上证综指收出具备较长上影线的中阴线，周内最高点尚未触及上周高点，显示出冲高乏力之后多头的节节后撤。深成指方面则形成了典型的黄昏之星的组合，在上周阴十字星之后，本周长阴下行，调整格局已经确立。成交量方面，股指的大幅下挫使得市场量能持续萎缩，这也是连续第三周成交量出现萎缩。
日K线上，本周股指呈现出阴跌之后加速下跌的态势。上证综指周一重演12月4日权重股拉抬指数、中小盘个股普遍下挫的一幕，随后周二、周三市场出现了持续缩量阴跌，周四股指加速下行，周五两市继续跳空向下调整，但连续急跌之后半年线附近开始显示出一定的支撑力度。不过考虑到年内资金面持续收紧，市场成交量难以出现有效放大，预计下周半年线仍将面临严峻考验。
近期市场未能向上突破前期高点，反而是出现了持续调整，前期各方预期的跨年度行情并未如期展开。我们认为，由于政策面对房地产行业进行调控的迹象较为明显，导致众多地产股本周出现大幅下挫，如万科A等权重股已经击穿了近几个月以来所形成的大型平台的下轨，破位后加速下跌的形态极为清晰，因此对深成指形成了较大拖累，近期深成指的走势也是明显弱于上证综指。而上海市场方面尽管工商银行、中国石化等权重股走势略强，但总体上来看也是呈现出抵抗性下跌的局面，这两大权重股周五股价在盘中也都逼近半年线。在创业板为代表的中小盘股集体溃败的背景下，权重股之间分歧的加大导致市场整体上难以出现企稳反弹的局面，这预示着短期跨年度行情展开的时机尚不成熟。如果年后政策面、资金面都出现一定的转机，同时股指后期能够在击穿半年线后迅速收回，则年后行情仍值得期待，当前的调整有望为年后的行情砸出一定的反弹空间。
均线系统上，本周5、10、30日均线相继失守，短期均线上呈现明显的空头排列。60日均线和半年线则基本重合，对股指形成短暂的支撑，但下周仍将再次受到空头的冲击。技术形态上，上证综指本周跌穿了原始大型上升通道的下轨，破位迹象已经极为明显，后期仍需继续向下探寻底部。
技术指标方面，近几个交易日指数的调整使得技术指标继续恶化。KDJ在上周形成死叉后，本周继续快速下行，后半周K值和D值都已经击穿50中轴进入弱势区，J值更是转负出现低位钝化；RSI指标方面，6日和12日RSI继续向下发散，但尚未触及20值超卖区，市场仍有调整空间；MACD指标中DIFF和DEA持续下行，柱状线全周为绿色，且实体部分迅速增大，市场调整压力日益增大。
总体来看，本周股指开始从阴跌逐步转入急跌，破位下行趋势的明确将进一步导致技术性卖压的产生。若半年线附近股指能够止跌企稳，则当前的调整有望为明年初行情砸出一定空间。否则，半年线失守之后，股指大的运行趋势将发生改变，市场或将进入反复探寻底部的过程之中。
（作者为东海证券研究所策略分析师）
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