| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年12月14日 11:10 |
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12月9日，国务院批复涉及22个城市的地铁与城际列车项目，投资规模达到8820亿；巴菲特大手笔投资高铁；俄美等国在高铁领域积极展开与中国的合作等，高铁发展势头正劲。
从耻辱到实现跨越式发展
中国火车票的一票难求，可以称得上是一大景观了。“这对于中国政府来讲，是一种耻辱”，联合证券分析师刘国宏称，“从目前投资的力度和建设规模来看，中国政府要在2－3年内还完历史几乎20年的欠债”。
“京津城际高铁是中国第一条真正意义上的高速铁路，它350公里的速度堪称目前全世界投入实际运营的最高速度。从一定意义上说，中国的高铁速度代表了目前世界的高铁速度。中国只用了5年，就跨越了发达国家半个世纪的高速铁路发展历程。”中国铁道科学院铁建所轨道工程事业部主任肖俊恒接受采访时这样说。
180家公司
构成高铁产业链7大环节
据联合证券分析师刘国宏介绍，“从原料－零部件－基建－机械－配套设施－运营与物流以及后续服务有7大环节。目前与高铁产业相关联的上市公司达180多个，比较核心的也有62家之多，产业庞杂。”
按照行业受益顺序，本轮金融危机以来启动的大规模铁路建设将首先惠及铁路基建相关领域（如铁路施工和工程机械）的企业以及铁轨生产企业，铁路机车设备的采购在工程完工后进行，铁路运营企业则最后获益。
上游原料环节：工程机械、桥梁及隧道专用钢铁﹑水泥﹑电力、建筑材料企业将直接受益,且他们的景气周期长、波动幅度小，这一类企业以中国中铁、中国铁建、中铁二局、隧道股份、徐工机械、三一重工等为典型代表。
机械车辆环节：共同垄断国内铁路机车制造市场95％份额的中国南车及中国北车是高铁主题的首选目标，北方国际也具备充分的优势。
基建环节：主要包括具有垄断地位的中铁，铁建，以及粤水电与隧道股份。近日国务院批复了有关地铁与城际列车项目，粤水电与隧道股份有望分得一杯羹。
零部件环节：南方汇通、北方创业、湘电股份、晋西车轴、西北轴承、天马股份、中航重工、龙溪股份、太钢不锈、太原重工等公司直接从事机车及零部件制造，此类公司面临的发展空间依然较大；
信息电子设备环节：主要上市公司有华东数控、沈阳机床、秦川发展、东力传动、晋亿实业、时代科技、时代新材、辉煌科技、远望谷目前发展空间巨大。
铁路营运和物流环节：广深铁路、国恒铁路、铁龙物流、申通地铁、中储股份等在大物流体系内的业务增值潜力巨大。尤其是铁龙物流、中储股份这样具有大规模铁路货运的龙头企业，未来依托交通枢纽，提升业务辐射的预期也更为明朗。高铁涉及到的利益主体广泛，诸多相关行业都会从中受益。
但某些行业也会因高铁跨越式发展而逐渐衰落。
航空业务受高速铁路不断发展受到威胁最大，在运行速度随技术进步而不断提升后，相比较高铁而言，航空业务优势几乎丧失殆尽。
2009年11月17日《中美两国联合声明》和两国领导人对高铁时代的超前认同，诱发中美的新一轮投资机会。11月20日，2009高速铁路国际高峰的召开，为高铁时代的到来更规划了远景。12月武广高铁的运营为中国高铁时代增辉。这使得中国城市进入高铁时代后城市互动一体化加剧，催生地产、钢铁、铁建、高铁设备、铁路运营业及股票的投资良机。
一、地产股
四纵四横与十联接的高铁网络，到2012年共有1.6万公里，环渤海、长三角、珠三角、长株郴城际高铁与城市轨道，形成一个快速、便捷的高铁与城铁网络，这加速中国城市化进程与城市互动。高铁使城乡人口流动、一体化快速，使一、二线城市地产业联动，地产股从中受益。11月底中国股市率先大调整，地产股表现上佳，尤其是深圳地产股，股市大跌后中流砥柱。
二、钢铁股
对于两市股价相对较低的钢铁、地产股，在高铁时代共识的推动下，引发新一轮回升态势。
新一轮城市化由于高铁时代的提前到来而加速。地产业的再次升温，惠及钢铁业的回暖。正是中国城市化的加速与高铁时代的催生，构成钢铁产业的提前回暖。钢铁股近期的大幅上升就是有力的证明。
三、高铁装备股
高速列车的国产化正好适应中国高铁时代的强劲需求。
在能源危机、能源价格高涨与环境恶化的背景下，“铁路的公里耗能、排放是其他运输方式的1/6到1/7”（中国南车董事长赵小刚语），彰显高铁的优势。高铁装备业时下已成为新兴产业，中国制造与技术中国化提高，行业竞争优势突出。可以预言，中国将是全球高铁装备的最大供应商。
四、铁路建筑业
四万亿及全球高铁时代的启动，惠及中国铁路建筑业。中国1.8万公里的远景规划，美国5000亿美元的高铁市场，对于正在进入全球化市场的中国铁建业来说，无疑是新的行业增长点。
五、铁路运营股
高速铁路的建成，惠及百姓，而对铁路运营商来说，更是商机无限。无论是票款收入、高速媒体、列车餐饮，还是通行卡，都是金矿。
2008年国内游人数为17.12亿次，14.61人次选择铁路出行，票务市场巨大且收入递增。
铁路运营商的运营资产的注入，翘首以待。
中国股市进入2009年年底，高铁时代已成共识，新一轮趋势正在影响中国股市，催生所谓跨年度行情。我们看到，地产股、钢铁股、高铁装备股、铁路建筑股及铁路运营商股在“11.24”大暴跌前后上好表现，无疑给了我们跨年度机会更多选择与信心。
我们预期中国南车（将来的北车）、中铁、中铁建、中建、中冶、中交、广深铁路以及资产注入中的大秦铁路等在全球高铁时代会有更大发展空间，相应供应商也值得关注，如晋西车轴、时代新材、卧龙电气等。
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