上周A股市场出现冲高后缩量震荡走势，市场热点围绕着消费及年报业绩增长展开，年末效应及扩容节奏的加快，是造成短期市场缩量震荡的主要原因。上证指数上方明显受压于120周均线，下方10周均线构成较强支撑。目前市场正在期待新的热点出现，“二八”风格转换还在艰难进行中。

　　看点一：大盘横向震荡依旧概率80%

　　消息面上，中央经济工作会议明确指出，要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。政策的明确打消了投资者的疑虑，但市场以下跌应对。同时，国务院总理温家宝上周三主持召开国务院常务会议，研究完善促进消费的若干政策措施，相关政策涉及消费、家电、汽车、农机、节能减排、房地产等行业。除房地产行业因营业税期限调整稍受影响外，其它行业得到了政策的继续扶持，但相关上市公司并没有引起投资者的积极关注。此外，上周末11月部分经济数据公布，11月CPI同比上涨0.6%，为10个月来首次转正，PPI同比下降2.1%，新增信贷资金2948亿元，数据符合市场预期，但市场仍然表现得不温不火。

　　供求关系方面，临近年底，市场观望气氛浓厚，资金进场意愿不强。目前点位离今年的反弹高点仅咫尺之遥，在这一区域堆积了大量的筹码，短期突破较为困难。市场扩容压力仍是制约市场上行的一个重要因素，IPO发行速度的加快以及汇金否认注资传闻，引发投资者对金融股再融资的担忧。因此，近期的操作上应保持谨慎心态。

　　技术上，从周线系统看，上证指数上周缩量收在5周均线之上，但5周均线已略有走平，因此本周大盘或考验10周均线的支撑；从日线系统看，上周大盘后3个交易日都在20日均线附近震荡，5日均线已经向下拐头，预计本周将与20日均线相交，因此，大盘将考验30日均线的支撑力度。

　　总体来看，虽然年末效应及扩容节奏的加快仍将成为影响短期市场走势的重要因素，但考虑到宏观经济运行良好、上市公司业绩增长及流动性充沛的大格局，短线震荡不改变市场向上的趋势，并为布局业绩浪行情提供了机会。因此，本周大盘横向震荡的概率较大。

　　看点二：广西板块交易活跃概率70%

　　《国务院关于进一步促进广西经济社会发展的若干意见》日前发布，《若干意见》要求广西届时基本形成布局合理、结构优化、资源节约、竞争力较强的现代产业体系；建成我国沿海经济发展新的增长极和更具吸引力的与东盟合作新高地；《若干意见》确定的广西经济社会发展战略任务是：打造区域性现代商贸物流基地、先进制造业基地、特色农业基地和信息交流中心；构筑国际区域经济合作新高地；培育我国沿海经济发展新的增长极。

　　广西板块因此迎来实质性利好，或将成为市场资金炒作的另一个热点。个股可关注北海港、柳工、南宁糖业、银河科技、北海国发等。

　　看点三：零售板块行情将跨年度概率65%

　　我国零售业2009年四季度起步入景气回升期，且这个景气回升阶段将持续到2010年上半年，主要原因是：第一，宏观经济形势好转，消费者对就业、收入预期改善，消费者信心逐步恢复；第二，2008年四季度至2009年上半年，我国经济形势处于低谷，零售额基数相对较低；第三，刺激消费政策短期内不会有太大变化，拉动内需是我国的长期国策。

　　目前，零售板块静态市盈率水平略高于2006年，较A股市场整体估值溢价1.67倍，2005-2007年，零售板块估值较A股市场整体溢价1.9倍左右，照此计算，随着零售行业景气回升、企业业绩增长提速，零售板块估值仍有15%左右的提升空间。

　　操作上，连锁超市方面，关注既有外延扩张性，又有刚性生活需求支撑的区域连锁超市，如新华都、武汉中百、步步高；连锁家电方面，关注苏宁电器；百货方面，关注区域龙头，如银座股份、新华百货、东百集团、家润多、成商集团等。