昨日，如果不是中国石化（600028，收盘价12.77元）的强势护盘，大盘可能再次面临大幅下挫的危险。最终，上证指数下跌35.23点，收于3296.66点，跌破3300点关口。不过值得庆幸的是，在中国石化和中国石油的共同作用下，最终股指守住了5日均线。

　　热点散乱 题材股熄火

　　昨日早盘，市场低开低走股指一路回落，盘面几乎难以看到较为明显的热点。除了部分二线地产股、以及机械类个股还有所表现外，此前的热点板块几乎都展开调整。

　　从跌幅榜来看，尽管个股普遍下跌幅度也不算太大，但由于主动性买盘的大幅减少，市场始终无法摆脱逐波回落的态势。到下午1点3分，在银行股加入到杀跌队伍中的拖累下，上证指数一度下跌超过70点。分析人士认为，昨日市场之所以出现如此明显的弱势表现，主要是前期的题材炒作个股在降温之后，仍然没有重新聚集起做多的能量，因此难以激活市场人气。同时，市场强烈预期的风格转换，也没能得到大盘股的支持。

　　而从消息面来看，在中央经济工作会议结束后，投资者更加关注的将是来自市场内部的因素。而创业板第二批8家公司即将发行的消息，再度增强了市场扩容的预期。此外，关于明年银行为了解决资本充足率问题，可能向市场融资2100亿元的消息，也对投资者信心构成一定的打击。

　　中石化护盘 提振股指

　　尽管昨日盘中一度跌幅较大，但当大盘下跌超过70点后，股指突然出现了较为明显的回升。其中，中国石化对股指起到了明显的拉升作用。此前，中国石化一度跌幅达到2.28%，但随后突然放量急拉，股价成直线上升之势，并在20分钟之内从12.44元拉升到最高的12.99元。尽管随后再度震荡回落，并以上涨0.31%报收，但中石化的护盘动作还是给市场带来了一定信心。同时，中国石油（601857，收盘价13.78元）尽管依然以绿盘报收，但其盘中也随中国石化出现过一波拉升行情，并一度翻红。此外，宝钢股份（600019，收盘价9.18元）的止跌回升也起到了护盘的作用。

　　分析人士认为，短期来看，中国石化等大盘股的护盘行为，还没有起到很明显的作用，也没有带动更多的权重股走强，但从中国石化的走势来看，目前依然保持强势格局。昨日盘中，该股还创出了本轮反弹行情的新高。因此，尽管目前市场风格向大盘股的转换还没有彻底完成，但昨日的大盘调整，也不能表明风格转换彻底失败，一旦后市重新聚集能量，大盘股依然具备走强的可能。

　　短期震荡依然难免

　　虽然昨日上证指数在中石化的护盘之下，最终守住了5日均线3296点，但并没能顺利突破前期高点。经过昨日的调整之后，由于3300点上方的套牢盘压力，以及120周均线的压力都相对较大，而目前市场又连续处于缩量之中，因此预计后市仍将以震荡的基调为主。

　　不过，值得注意的是，目前上证指数10日均线、20日均线也就在下方不远处的3250点附近几乎重合，也对市场构成一定支撑。因此，短期来看，大盘可能处于上有阻力、下有支撑的窄幅整理格局。分析人士认为，投资者在近期的操作中，可降低一定仓位，回避波动风险。记者 曾子建