| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月05日 08:45 |
作者： |
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热点切换 剑指新高
□重庆 苏渝
本周五以前的中国股市，可以借用一下陈毅元帅的诗形容，“大雪压青松，青松挺且直；要知松高洁，待到雪化时”。稍微演义一下，权重股压大盘，大盘挺且直；要知新高时，待到权重起。
上周大盘经过大雪洗礼后，在中央强调坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策的鼓舞下，本周前三日收出完美的三连阳，沪指再度逼近了空头重要防线120周均线。这里曾经是压制多头的一个制高点。如今多头卷土重来。
消息面上，尽管银行股再融资压力压制着大盘上行。但峰回路转，市场又传出，汇金将再度出手相救，注资补充银行资本金不足的缺口。银行股总体占据着市场近14%左右的权重，金融股启动将是行情能否创新高的关键所在。中央经济工作会议即将召开，且基调已定，给市场吃了一颗定心丸。截至本周五，没有央行回笼货币的报道，可能是年底市场资金相对吃紧，央行可能暂停公开回购业务。没有利空就是利好。
技术上看，周四的小幅调整，一方面为洗去周初三阳开泰的获利筹码和前期3300上方的解套盘；另一方面也在等待5日均线上穿10日均线、20日均线形成双金叉。如果这样，技术上将进一步封杀指数下跌的空间，随着KDJ指标持续走强，后市指数上行的空间已经被打开。但上行过程中的120周均线压力还是不容忽视，震荡不可避免。不过，在经济数据向好，上市公司年报业绩大大改善的推动下，创新高将是主力志在必得。
具体操作策略上，持股待涨，逢回调加仓。密切留意官方渠道对银行股再融资的说法。汇金一旦明确有出手之意，那么大盘将在银行股的引领下加速扬升。
周五，中信银行因外资注资，巨量封涨停，引发资金对滞涨权重股的想像。板块上，银行、钢铁、券商、化工、化纤、造纸等周期性行业板块领涨，主要是钢铁、化工化纤行业回暖，市场需求提高行业景气度，资金继续向业绩增长品种集中。融资融券推出倒计时，权重不小的券商股，机构潜伏已久，随时可能暴发向上。商务部官员1日表示，预计今年全年社会消费品零售总额同比增长15.6%，达12万亿元。相关部门正在研究如何进一步扩大消费。建议重点关注中、工、建三大行、中国建筑、券商、消费类板块个股和年报有高送转预期的个股。
把握滞涨股的机会
□西安 付鹏
上周五召开的中央政治局会议传出了不少利多信息。会议强调保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这打消了投资者对2010年宏观经济政策可能发生较大转向的顾虑。温总理在与欧元区集团领导人会晤中强调，过早“退出”会使成果得而复失，市场信心为之大振。而前期走势强劲的中小盘股经过快速下跌，大多已回落至30天均线附近，技术反弹要求强烈。市场与政策的共振触发了本周的大幅反弹。
虽然市场各方对风格转换充满期待，但受制于流动性和缺乏明显的“催化剂”。周五权重股集体上涨，尚难确定风格转换的成功，这取决于后期增量资金或特定事件的刺激。我们注意到本周博时上证超级大盘ETF基金开始发行。其后期的发行规模值得留意。
低碳经济赋予中小盘股票众多投资机会。近期我国政府宣布，到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放量，比2005年下降40%―45%的长远目标，并提出了相应的政策措施。这为低碳经济各产业链创造了巨大的发展空间。
随着国家政策的实施，许多传统产业存在升级换代的要求。比如造纸印刷行业，它是一个典型的高污染高耗能行业，在减排大环境下，未来必然会有技术升级，以此提高资源利用率。对于投资者来说，应该放宽视野，仔细分析相关产业在低碳经济大环境下的潜在商机。本周林业股的激情表现正是这一思路的体现。
历史规律显示，大级别、长周期的调整往往会出现在股指大幅上涨，估值高企，而且宏观经济政策出现重大调整，经济领先指标持续恶化之时。中级调整则往往源于行业层面或市场资金面出现问题。目前来看，这些问题尚未存在。
应该讲，从现在到明年一季度都是二级市场运作的良好时机。但需注意的是，尽管迪拜债务危机只是局部事件，但未来外部是否还有类似事件发生，目前不得而知。从投资标的选择上，尽量回避有可能涉及的企业，把注意力集中在内需方向。
涨多了就要跌，跌多了就要涨，这是证券市场运行的一条基本规律。类似11?24的大震荡近期不排除还有出现的可能。创业板的暴炒毕竟给市场埋下了隐患。操作策略上，确立一个理性的期望值，要对资金做合理的配置。品种选择方面，要对那些股价较低，前期涨幅较小，在低碳经济中有良好发展预期的股票多加留意。
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