“目前资本市场正处于第二阶段，股市将缓慢上升，牛市行情远未走完！”在周日举办的恒生银行（中国）理财巡回论坛上，摩根大通中国投资银行副主席龚方雄如是说。

　　龚方雄表示，资本市场的运行一般会经历3个阶段，去年10月份以来的快速上涨是第一阶段，当时大部分资产价格严重超跌，尽管经济形势仍不明朗，但公司盈利已没有下跌空间，因此，资产价格仍会产生报复性反弹。目前资本市场正处于第二阶段，全球经济与公司盈利同步复苏，形势渐渐明朗，资本市场将缓慢上升。当经济复苏完全明朗，美国失业率开始下降（美国劳工部日前发布10月份美国失业率升至10.2%，创出1983年4月以来的新高），所有人都开始乐观，资本市场进入疯狂，第三阶段就来临了，也是资本市场牛市终结的时候了。

　　对于具体点位，龚方雄预计，未来2至8个月，上证指数升到3600点问题不大，此轮上升有望持续到明年中期。龚方雄表示，明年全球央行紧缩的力度会很小，相对宽松的环境仍会持续，但2011年至2012年，全球经济走势仍不明朗。

　　关于市场对通胀的预期，龚方雄表示，中国主要行业产能过剩的局面决定很难出现高通胀，但随着纸币对有形资产的贬值，中国乃至全球都存在资本通胀的危险，届时黄金、地产等非生产型资产将跑赢大市。