| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月23日 09:38 |
作者： |
阿飞 |
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阿飞
中小投资者最快意之事莫过于抓住大牛股。和机构投资者不同，个人投资者不太会将有限的资金分散成大量的投资组合，更多的是集中买入几只股票，并以抓住牛股为荣。如何抓住牛股？策略是否对头，方式是否得法，最重要。
今年1月，笔者在6元附近买入一家房地产公司的股票，在该公司完成10转增6派1元分配方案之后的17~20元区间，全部变现。6个月的区间涨幅超过4.7倍。对于这只牛股，笔者从寻找到买入、持有、抛出，几乎全部上涨的利润都尽收囊中。
究其原因，首先是幸运，这样的小概率事件可遇不可求；其次就是策略，这是唯一可以自己控制的东西，也是最终打开胜利之门的钥匙。
去年11月，国务院出台扩内需保增长十项措施，4万亿投资计划出炉，大盘从1664点的底部开始复苏。当时市场对于基建类的钢铁、水泥等行业有很大的热情，而其他行业尤其是房地产行业在股市中的表现却不温不火，彼时整体的论调依然悲观。
笔者的想法却是，尽管市场追逐政府投资的热点领域，但从全局来看，经济刺激要获得成功，作为“百业之王”的房地产行业不是领头羊是不可想象的，因此认定最应该在此时布局的是房地产业。
那么是选择全国性的龙头还是区域性的龙头地产公司呢？笔者锁定了后者。中央投资还需要地方其他资金配套，从各方面的信息反馈来看，各地政府启动投资的热情高涨，银行信贷投放领域在很大程度上和地方政府意愿一致，那么区域性房地产企业获得的支持相对就更多。
以上方向确定之后，选择发达地区还是欠发达地区的房地产企业成为关键考量。发达地区可以刺激和振兴的行业很多，同时发达地区一个共同的特点是外向型、加工贸易型的企业较多，因此优先考虑和解决的行业和欠发达地区有很大不同，后者能够最迅速拉动经济和稳定就业的行业屈指可数。笔者毫不犹豫地选择后者，并“进入”中西部地区寻找龙头。此时，个股的可选范围已变得非常清晰，那个后来带来4.7倍涨幅的家伙最终浮出了水面。
这样的逻辑和思路与基金运用的“自上而下”的投资策略类似，不同的是缺乏更系统的理论、更深入的行业和个股调研以及建立更合理的投资组合。
此外，笔者对这家公司持有半年之久并成功身退，同样归结为另一种策略的支持。
“买入并持有”策略在2008年让华尔街损失惨重，因此，著名的基金公司富达投资的新任首席投资官德里克杨将其改变为“买入并反思”策略，即“了解你自己拥有的，以及你为什么拥有它”。笔者深以为然。
在持有这家公司期间，笔者一直在关注整个大市的走势、行业的变化，当然更注意公司本身的动向。所幸，今年很长一段时间，信贷的天量投放在持续，流动性指标M1增速加快，支撑了整体市场的向上运行；房贷优惠政策的实施又使得房地产行业获得喘息之机；而在公司层面，其业绩预增公布、送配方案突然实施以及之后大股东择机增持承诺也增强了笔者的持股信心。
策略的成功运用是投资人积累财富的不二法门，而策略万千因时因势而变，万变不离其宗。朴素的道理和清晰的逻辑是支撑策略的支柱。（作者为资深投资人，16年股市投资经历）
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