昨日（16日）下午，在航空股H股大涨的带动下，A股市场上突然刮起航空股旋风。其中，中国国航、南方航空涨幅均超过6%，海南航空、*ST上航和ST东航也都有不小涨幅。分析人士指出，航空股的大涨主要是受发改委、民航局上周末发布航空公司开始征收燃油附加费的消息刺激，从而引发航空股的交易性投资机会。

　　费油联动 航空业迎来利好

　　对于航空公司开征燃油附加费的消息，实际上H股已率先作出了反应。上周，南方航空H股已上涨19.65%，昨日该股再度大涨5.11%，中国国航H股上周也大涨了12.69%，昨日再度大涨近9%。

　　11月12日国家发改委、民航局印发通知，公布了民航国内航线旅客运输燃油附加费与航空煤油价格联动机制后，14日国内航空公司开征燃油附加费，800公里（含）以下航线每位旅客征收20元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客征收50元燃油附加费。

　　此外，今年前三季度，全国民航旅客运输量同比增长20%，中国国航、南方航空等航空公司也都实现了业绩的大幅增长，这为航空股未来的股价上涨创造了业绩支撑。尽管国际油价不断飙升，给航空业带来较大的成本负担，但分析人士认为，燃油附加费的开征，在一定程度上抵消了燃油涨价带给航空公司的负担，航空股有望迎来交易性投资机会。

　　利好程度好于预期

　　究竟燃油附加费的开征，对航空股的利好程度有多大？招商证券的分析师认为，联动机制的利好程度显著大于原来市场的燃油附加费恢复预期，这是国内航空运输价格改革迈出重要一步。

　　目前，航空行业有两大阴影未能解决，即高油价和竞争。而联动机制的意义在于建立起了一种价格传导机制，从而为高油价的担忧提供了一种制度上的解决方法。联动机制的出台是向中国航空运输价格改革的最终目标，即建立完全市场化的民航运输价格形成机制所迈出的重要一步。

　　按照发改委提供的计算公式，在当前的油价水平下，不超过800公里时，燃油附加最高标准为20元；超过800公里征收50元（超出此前市场预期的40元）。考虑到目前航空公司的主业盈利状况，招商证券预计航空公司很可能会按最高标准来征收燃油附加。

　　近期，北方大雪天气致使航班延续稍有影响客流，但从近期部分航线的调研来看，客流淡季不淡，客座率回到80％以上，而且票价处于高位。招商证券认为，从近期情况看，催化剂因素如海南旅游岛、燃油附加费联动机制等在不断强化，因此航空股的行情有望提前，近期可积极关注中国国航、南方航空、ST东航和海南航空。