| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月14日 11:10 |
作者： |
王翔 |
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如果你是个股民，是否经历过股市的折磨呢，比如：
到处打探消息；
上涨也担心，下跌也担心；
无心他事，牵肠挂肚；
深受刺激，影响健康；
事与愿违，愿望落空，影响家人；
很多人把炒股比作赌博，因为亏损的人实在太多了。
2001年后诺贝尔经济学奖很多颁发给研究金融行为学的人。金融行为学研究的是人的行为如何在金融市场中产生反应。从人性角度研究，会发现个人炒股亏损确实是个大概率事件，盈利是个小概率事件。因为个人炒股有个命门――距离。炒股有点像感情问题――有距离才有美，但多数人总是控制不住自己，希望零距离接触，结果反而得到坏结果。
炒股可能是世界上唯一一件事――你越勤奋反而收益越小，亏损越大。
很多股票上涨的完整周期包括三阶段――吸筹、洗盘和拉升。前两阶段往往占总时间段的70%～80％以上，拉升只占20%～30％的时间，可能还更少。股票赚钱的实质就是等待这20%～30％的时间，但如果错过这段时间，股市带给人的恐怕只有痛苦。
从2000～2004年投资全球股市的回报看:
全年保持投资：1.8%
全年投资但错过五个表现最佳的交易日： -16.4%
全年投资但错过十个表现最佳的交易日： -27.7%
全年投资但错过十五个表现最佳的交易日：-36.3%
我小时候喜欢钓鱼，钓鱼老手都知道，鲫鱼咬钩前，总是试探好多回，把浮标弄得起起伏伏很多次。最后咬钩时浮标会猛然上浮或下沉，这时候提杆才能钓到鱼。钓鱼新手总是在浮标起伏时就提杆，一定钓不到鱼。即使有老手指导也不行，因为很少有新手可以抵制住浮标晃动时提杆的诱惑。而每个老手，都是经历无数次浮标诱惑的失败炼成的。
所以离市场越近，就越可能为了规避短期风险而错过最佳交易日。
很多股票单日波动都会达到6%～8％以上，如果天天看行情，就算买到好股票，被震出局的概率也会大很多。我认识个张先生，他的股票经常一抛掉就涨，我想可能和他天天待在证券营业部有关。比如当一个股票被造出一根长下影线的当天，一定有轮先跌再涨的过程，如果是每天下班回家后再看行情的人，可能不觉得什么，但如果是保持盯盘的人，很可能在当天下跌阶段就抛了。
以前有个邻居，是个1992年的老股民。每周末一定买七八份各类证券小报，经过他家门口时，广播总是在放股评。股市每天都有成千上万的小道消息被制造出来，再通过各种途径传播。我的那个邻居就是这样，主动给自己创造了机会被这些消息影响。很多小报或股评往往是多空观点各占一半，人们总会拣与自己观点一致的信息，然后强化自己观点（无论对错）。世界上有几十上百种成为富翁的方法，唯独没有听说过的就是靠看小报和听股评能成为富翁。
所以离市场越近，出错的几率就越大。
塞壬（Siren）是希腊神话中人面鸟身的海妖，经常飞降海中礁石或船舶之上，用自己的歌喉使得过往的水手倾听失神，航船触礁沉没。不知道研究盘面对股民的吸引力是否能及塞壬的歌声。但我确实很少看见不太看盘的股民，除非是心理素质极好的人。
炒股想成功需要有四个条件：
时间――你是否有时间去阅读和研究
知识――你是否可以真正看懂财务报表甚至宏观经济
信息――你是否真的对自己投资的公司有信息
心态――你是否目标明确、意志坚定、放眼长远
如果这四项中你只具备一两项，那还不如把钱交给基金经理吧。
（作者为上投摩根基金管理有限公司高端个人业务总监）
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