| 来源： |
证券市场红周刊 |
发布时间： |
2009年11月09日 09:35 |
作者： |
金鹏 |
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《机构内参》金鹏
编者按：医药板块在甲流疫情扩散的刺激下近期表现强势，而业绩的持续增长也坚定了市场看多医药板块的信心，未来有望在市场中反复表现，建议持续关注。
甲流扩散激发医药热情
10月份以来，甲流疫情出现迅速扩展态势，目前我国内地累计报告5.1万余例，死亡10例。与本次流感同属于H1N1型的是爆发于1918年的西班牙流感，当时疫情共分三波，其中第二波即发生于当年秋季且死亡率最高，这与当前甲流疫情发展态势极为相似。
受甲流第二波疫情爆发的刺激，近期医药板块整体走强，天坛生物、华兰生物等相关个股纷纷走强。随着天气转冷，疫情扩散概率增加，甲流概念股将很可能随着疫情的发展成为市场反复炒作的目标。建议结合甲流疫情发展情况，关注相关概念股的阶段性交易机会。
主要受益品种最受关注
在疫情加速扩散时，疫苗企业最为实质性受益。我国政府目前正进行甲流疫苗收储，国内药品生产商预计到明年一季度将生产1亿剂疫苗，但仍远远不能满足为目标人群接种3.9亿剂的需求。对疫苗企业而言，疫苗收储虽然利润率不高，但因订单饱满且未来需求量巨大，因此对企业未来业绩具有较好的保障，相关疫苗生产企业可持续受益。
我国卫生部已提高疫情防控力度，并以预防和治疗并重，因此除疫苗企业外，抗病毒提高免疫力等治疗药物、诊断试剂等生产企业也是较大的受益者，虽然在业绩方面或许贡献有限，但相关个股仍会受到资金的青睐。
此外，口罩等防护性医疗器材生产企业也会因此而受益，相关个股包括泰达股份、龙头股份。
优良业绩提供稳定支撑
医药板块升温，除因甲流因素的刺激，更是由于在当前大盘震荡走势中，医药板块以其良好业绩表现和持续增长潜力，成为主力资金绝佳的追逐目标。
今年前3季度，131家医药板块上市公司归属母公司股东净利润共计146.72亿元，同比增长34.18%，除化学原料药和医疗服务两个子行业外，其余均实现增长，其中医疗器械以397.09%的增速高居榜首。医药股整体业绩继续呈较快增长，主要得益于主营业务增长以及所得税率下降，此外原料药价格上涨和投资收益对利润增长也具有一定贡献。
医药行业已经连续多年保持高速增长，随着基本药物制度建立、基本医疗保障体系建设推行，将使得医药市场扩容与消费扩大效应持续放大，从而使医药行业业绩未来将继续保持较快增长。
医药板块操作策略
医药板块在近期的上涨过程中呈现出新的特征，市场关注角度正从甲流疫苗和诊断试剂向中药预防、治疗延伸，同时对受益于基本药物目录扩展版的个股也更加关注。在对医药板块的操作上，鉴于甲流概念股和医药板块整体均已出现较大的涨幅，因此短期内市场获利回吐概率较大，不建议追高。但未来受甲流效应和政策利好等因素的影响，医药板块将有望在年底前反复表现，建议在个股回调企稳后再行介入。
个股选择上，建议重点关注真正受益于甲流防控和基本药物目录的个股，如生产中药饮片的康美药业、生产双黄连的太龙药业、以及生产板蓝根的同仁堂等。此外，生产甲流疫苗的华兰生物和天坛生物，生产甲流诊断试剂的科华生物等也应保持关注。
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