新闻背景

　　11月5日，美国商务部公布了对华输美油井管反倾销反补贴案的倾销调查初裁结果，对从中国进口的油井管将征收最高达99.14%的反倾销税。而11月7日消息，美国国际贸易委员会又批准了对中国输美铜版纸的反倾销与反补贴合并调查。

　　作为对美国贸易部门这一决定的回应，我国商务部在6日晚间宣布，决定即日起对原产于美国的排气量在2.0升及2.0升以上进口小轿车和越野车发起反倾销和反补贴调查。业内人士认为，虽然该系列事件对于A股市场并无多大实质性影响，但却给市场带来了非常好的“炒作”机会。

　　“我们并不认为对美国的反倾销调查会大幅提升国内汽车行业的利润，但这却是股市中的一个大题材。”

　　按照市场资深人士的观点，目前A股市场已经掀起新一轮的“炒作风潮”，对美国汽车的反倾销调查只是个开始，后市有望形成“贸易摩擦概念”板块。

　　美国下狠手 罪名“莫须有”

　　据海关统计，2008年油井管产品涉案金额达到32亿美元，这个创下了国外对我国反倾销反补贴的最大案值

　　美国这次针对油井管的双反裁定和过去的一系列针对中国的反倾销案例有何不同？

　　光大证券注册分析师郑三江介绍，我国对美国的钢铁出口一直在国内钢铁生产总值中占据比较大的比重，而油井管又在我国对美国的钢铁产品出口中占据46%的比重。因此，美国针对油井管征收反倾销税，对国内的钢铁企业影响是非常大的。据海关统计，2008年涉案产品金额达到32亿美元，这个数字已经创下了迄今国外对我国反倾销反补贴的最大案值，可以认为是贸易摩擦的升级。

　　郑三江认为，美国商务部门做出这种决定，其实是违反国际贸易的相关约定的，甚至可说是毫无道理可讲。究其原因，美国政府受到了国内相关产业的压力不得不如此，截至11月6日公布的最新数据，美国非农业部门10月份就业岗位减少19万个，失业率从9月份的9.8％升至10.2％，创下了美国失业率26年来的新高。在这种情况下，美国相关部门已经顾不得讲道理、讲规定，只能不断抛出类似的手段保护国内的工业不受进口产品的冲击。

　　另外，美联储在上周三的议息会议上表示继续维持低利率，想让美元汇率维持在低位，以此增加出口、抗衡进口产品，刺激经济缓和就业压力，但另一方面，人民币汇率继续紧咬美元，使得美国市场在增加出口的同时，从中国方面的进口没有因美元利率走低而受到影响。这就让美国相关部门所代表的相关利益集团感到非常“不爽”，因此才会以“莫须有”的罪名，将征收油井管反倾销税作为一个重量级武器扔出来。

　　国内很强硬 反击不手软

　　我国对原产于美国的排气量在2.0升及以上的小轿车和越野车发起反倾销和反补贴调查，涉案值创纪录

　　大通证券许鹏介绍，我国商务部在这一事件的应对上非常迅速，按照过去的思维惯性，我们国家首先应在国际上申诉，驳斥美国这一带有歧视性的做法。而这一次，我国在发表类似言论的同时，还迅速启动了对原产于美国的排气量在2.0升及2.0升以上进口小轿车和越野车发起反倾销和反补贴调查，与其针锋相对。

　　“如果分析起来，我国商务部选择此类产品进行反倾销调查可谓软硬兼施。”许鹏介绍，首先，根据美国汽车贸易政策委员会提供的数字，美国三大汽车商对华的汽车出口约为9000辆。2008年，从美国出口到中国的乘用车总额约11亿美元，其中大部分排量在2.0升以上，因此，如果这次反倾销调查结果成立，涉案案值也是创纪录的，这是强硬的一面，表示不畏惧与美国的贸易摩擦升级。

　　另外还有“软手腕”的一部分，因为美国的汽车工业财团在美国政府中具有较强的影响力，其在美国国内的话语权，远非前期我国调查的肉鸡行业所能比拟。而这些财团自然不希望成为两国贸易摩擦中的受害者，在商务部宣布对原产美国的汽车进行反倾销调查后，通用中国公司总裁甘文维就表示“希望当前的贸易争端能够通过建设性的方案得以解决，通用也相信健康的贸易关系符合中美两国的共同利益”。许鹏认为，通用高层的这番话很大程度上是说给美国的相关部门听的，因为毕竟挑起贸易争端的是美国，结果却损害了美国汽车业的利益，因此无论怎样，美国的汽车生产企业对美国政府的这一做法会有较强的抵触情绪。

　　郑三江认为：我国相关部门正在用实际行动表明，美国应该承认中国市场经济的地位，以平等态度对待我国的出口商品。毕竟我国所具有的广阔的消费市场是无可比拟的。由此可以看出，在雄厚的市场背景下，我国敢于和国际上的不平等贸易裁决叫板。

　　摩擦还将有 引出概念股

　　对原产美国汽车进行反倾销调查，很可能被市场当作一个题材进行炒作，目前市场正处在热衷题材的阶段

　　在这种大背景下，银泰证券分析师刘东升认为，这种贸易摩擦在未来一段时间内还会持续，并且有可能在不同领域陆续出现，而由于我国相关部门已经采取了和过去不同的反击手段，而且反击得非常坚决，那么这种反击就会给股市中带来新的题材炒作机会。

　　“这次针对原产美国的部分汽车进行反倾销调查，对国内的轿车、越野车行业构成了题材性的利好。”刘东升介绍。这个利好并不具有太大的实质性，因为从基本面的角度分析，2009年上半年，来自美国的进口汽车为2.1万辆，相对于整个汽车进口市场而言，进口量并不大，而美国主流的几大汽车品牌，进口到国内的整车占据我国进口整车总量不到7%，远远低于日系和欧系进口车的数量。从这个角度上看，即便最终对原产美国的部分进口车的调查案成立，征收反倾销税了，那也不会对国内同类汽车生产企业的销量有明显的提升作用，其业绩也不会得到明确的增长。

　　但从市场题材的角度看，这个题材却非常好。首先是新———这是我国近年来首次针对重工业进口产品出手，牵涉范围广，具有一定的想象空间。其次是分量够重———之前我国针对原产美国的肉鸡进行反倾销调查，之所以在A股市场中没有形成较大规模的炒作，主要是由于肉鸡这个行业比较边缘，不适合资金进行大规模炒作。但汽车行业不同，2.0排量以上的轿车以及越野车属于汽车行业中的偏高端产品，国内大型汽车生产企业、汽车类上市公司中均有类似产品，而且汽车板块是A股市场中规模较大的一个板块，市值、流通盘等多个方面都非常适合大资金运作。

　　银河证券分析师佟圣勇也认为，对原产美国部分汽车进行反倾销调查这一消息很可能被市场当作一个题材进行炒作，因为目前市场正处在热衷题材的阶段，甲流概念、物联网概念、新能源概念近期反复被资金追捧，而这一消息对汽车板块虽然不构成实质性影响，但必然有资金趁机做一把文章。

　　“不仅如此，考虑到未来一段时间仍将有贸易摩擦不断出现，我国相关部门还会针对其他行业进行反倾销调查，因此在汽车的这个题材炒完后，后市肯定还会诞生新的类似的题材接续，最终甚至会形成一个贸易摩擦概念板块。”许鹏认为，目前市场已经意识到，我国在国际贸易争端中已经具有反击的实力，而无论在哪个行业的进出口上进行反击，在股市中都可以找到相应的板块进行炒作，由于这种题材关注度高、连续性强，最终形成一个板块的可能性较大。