近日，迪斯尼概念股再度活跃，因为有消息称，美国奥巴马总统11月访华时将与中方谈妥上海迪斯尼的问题。甚至有报道说得更肯定，“上海迪斯尼项目已于10月中旬通过了决策机构的审核，目前正在走最后一步行政程序”。

 东方证券发布的房地产行业研究报告指出，上海迪斯尼项目有望获批，创造了价值投资噱头下的交易型机会。

 迪斯尼项目将提升区域价值，周边地价、房价上涨是自然而然的事情。从微观看，迪斯尼的建设无疑将会带动相关配套设施和交通条件的完善，极大提升区位价值；从宏观分析，大型项目的建设将拉动经济增长、增加人均收入，也为房地产价格提升打下基础；从长远看，与其它大型项目不同，迪斯尼建成后将进行营运，能产生长期稳定的收益，对区域价值的提升作用是持续的。

 报告称，因房地产而受益于迪斯尼的公司分为三类：一是拥有房地产开发项目的公司，包括中华企业、张江高科、深长城、创兴置业和莱茵置业； 二是拥有工业、仓储、农业用地的公司，包括界龙实业、中路股份、申达股份、天宸股份、大西洋和运盛实业；三是可能参与迪斯尼实际运营的公司，如陆家嘴、外高桥等。

 报告认为，第三类公司的投资价值较大，但不便于普通投资者把握，而前两类公司存在交易型机会。其中，拥有房地产开发项目的公司会直接受益于价格的上涨；拥有其它用途土地的公司因不能直接转作房地产开发，所以利益实现需经历中间环节。

行业评判

东方证券    房地产拉动水泥需求

 除水泥价格上涨外，房地产新开工面积快速上升和水泥产能限制政策的严格执行将是水泥股股价上涨的主要动力。东部水泥企业生产的水泥用于房地产的比重较大，所以2010 年供需状况向好。根据房地产带动下游水泥需求的逻辑，重点推荐海螺水泥、冀东水泥、塔牌集团、华新水泥和亚泰集团。

联合证券  航空业面临三大压力

 四季度航空业面临三方面压力：一是四季度为航空业传统淡季；二是从10 月份开始，随着翘尾因素的消失，国内航线旅客吞吐量同比增速将下降；三是原油价格上涨，增加了航油成本。因此，短期内航空股缺乏股价大幅上涨的催化剂，未来转机在于国际航线的全面复苏，以及人民币升值。

申银万国  路桥业景气继续提升

 路桥行业景气度继续反弹趋势。四季度全国公路货运将继续恢复性地增长，客运也将逐步进入旺季。维持行业中性评级。2009年行业平均PE为16倍，相对市场的估值折价远低于2006年以来的平均水平，仍有一定上升和修复空间。重点推荐楚天高速，建议关注宁沪高速、福建高速和成渝高速。

国泰君安  葡萄酒业回暖超预期

 今年前九个月，葡萄酒产销量回升明显，白酒产销量继续保持增长态势。从9月份的产销量看，葡萄酒产销量增速的回升速度和趋势都好于预期；白酒受酒后驾车治理行动的影响有限，产销量保持增长。调高葡萄酒行业的评级到增持，维持对贵州茅台、五粮液、张裕A和青岛啤酒的增持评级。

东北证券  银行股仓位可加大

 经济复苏确立、可能的经济增速迅速见底回升、利率政策改革渐行渐近等因素支持银行投资环境转好。长期资金可以逐步增加银行股的仓位和配置比例。看好资本节约型银行，如北京银行、交通银行，工行、建行也属此类。还看好具有比其他同业更强的提高ROE 能力的银行，如招商和兴业。

中信证券  钢铁价格有望回升

 通过调整，消化了上涨过快、产量增大、需求减弱等不利因素，钢价在四季度左右将恢复上升趋势，可能回升10％左右。随着价格反弹，钢铁行业盈利有望继续超预期。推荐具有产品优势、控制资源能力强、有重组预期的鞍钢股份、太钢不锈、武钢股份、凌钢股份、莱钢股份和新兴铸管。

券商A股最新评级

投资策略

国信证券  流动性预期正改善

市场正在逐渐将关注焦点从新增月度贷款数据转向套息交易和人民币升值预期越来越强烈背景下的热钱流入。美联储加息至少在2010年3月份之后。而随着未来每个月贸易数据的公布，人民币升值预期将不断加强。政府正式放开人民币汇率至少要等到出口对GDP的贡献转正之后，可能在2010年1季度。套息交易和人民币升值预期增强背景下的热钱将源源不绝涌入内地。。随着2010年上半年信贷规律性地放开，以及一季度出口增速转正导致的人民币升值预期，2010年一季度市场的流动性预期将异常乐观。

财富证券  两对矛盾左右市场

未来市场面临两对矛盾：经济复苏过程中保增长和调结构将是未来较长时期内宏观层面的一对重要矛盾；在较长时期内，回收流动性和人民币升值也是一对影响市场的重要矛盾。年内力量变化对比将处于相对均衡状态，但是力量预期将向调结构、人民币升值方向偏转。在今年剩下的两个交易月里，A股市场将受到这两对矛盾的影响。由于预期向好，市场整体力量有利于指数呈现逐步震荡抬升的走势。可以在震荡中宜把握通胀预期和低碳经济两条投资主线。

银河证券  短期维持震荡走势

目前国内宏观经济比较明确地在回升，市场总体估值合理，企业盈利将持续改善，良好的盈利预测数据将成为支持股指上行的重要动力，市场重心有望在震荡中逐步抬高。部分国家刺激政策退出、外围市场波动、创业板上市交易等带来的扰动，对市场形成短线调整压力，但不会影响A股整体震荡上行的趋势，预计大盘短期继续维持震荡走势。