尽管新股扩容和大小非解禁压力仍在，Ａ股市场却在对宏观经济数据的乐观预期中，悄然创出自８月１４日以来的收盘新高。昨日，沪综指上涨１．５２％，以３０８４．４５点报收，连续两天站上６０天均线，并成功突破９月１８日的高位３０６８点。

　　昨日，沪市成交１７０７亿元，较周一的１４３４亿明显放大。业界专家认为，在宏观经济数据超出市场预期的背景下，大盘仍有望震荡上行。

　　经济复苏不确定性大减

　　股市的阴晴不定，实际上取决于投资者对未来经济形势的预期。沪综指８月份暴跌２１．８１％，９月份低位整理，最终仅上涨４．１９％，与机构投资者对经济二次探底的担忧，有较大关联。不过，进入１０月份以来，经济复苏日益明确，沪综指涨势如虹，到昨日累计上涨１０．９７％。

　　实际上，上周公布的包括房地产销售和外贸数据超出市场预期，对全年的经济复苏和企业利润增长的预期日益趋向乐观。基于目前企业的利润率水平和销售收入变动趋势，东方证券宏观经济首席分析师冯玉明预计，２００９年国有企业盈利将增长１５％。中金公司策略分析师郦彬认为，基本面向好的确定性在逐步增加，维持市场将震荡向上的判断。

　　本周四，包括固定资产投资等一系列宏观数据将公布。郦彬认为，这些数据有望继续巩固经济回暖乐观情绪。

　　热钱卷土重来Ａ股看涨

　　根据央行数据，９月份国家外汇储备增加６１８亿美元，而一季度仅增加７７亿美元。同时，９月份金融机构新增外汇占款高达４０６７．６９亿元，是去年４月以来的最大单月增量，远高于８月份的１１８７．５４亿。招商证券认为，来自央行的信息显示，已有热钱重新流入内地的迹象。

　　对于９月外汇储备和外汇占款激增，天相投顾认为，这昭示着短期跨境资本持续流入。即便四季度和２０１０年国内信贷增速下降，外生流动性将与内生流动性此消彼长，总体流动性仍将保持宽裕。

　　昨日，沪市成交１７０６．６５亿元，多头重新活跃。招商证券认为，成交量保持较高水平，显示市场做多动能非常充分，预计市场后期仍将延续震荡上涨态势。

　　专 家：

　　关注缺口回补压力

　　国元证券分析师康洪涛认为，６０日均线被强力突破，上方空间已然打开，股指震荡或许时有发生，但是向上的方向不可改变。由于热钱卷土重来，资金的涌动将给股指进一步上冲３２００点提供一个契机和推手。

　　沪综指在１０月９日和２０日已形成两个向上的跳空缺口，后市上涨动力有多大呢？东吴证券分析师祁大鹏认为，昨日的跳空缺口在盘中没有回补，显示沪综指回调时有资金主动出击，大盘可能在近两个交易日继续保持强势。

　　短期来看，沪综指离３１００点仅一步之遥，一些机构开始谨慎看待后市。联合证券认为，后市将继续冲击３１００点，但是考虑到最近累计涨幅过大，不排除后市震荡将更为激烈。九鼎德盛分析师朱慧玲亦认为，后市有冲击此区域的潜力。不过，沪综指盘中震荡不可避免。

　　从中长期来看，由于第四季度经济数据继续向好，乐观的情绪可能促使股价提前反映。申银万国分析师袁宜认为，四季度沪综指的核心波动区间是２７００至３４００点。（熊元俊）