上周由于长假休市因素，股市实际只有一个交易日，因此日K线同时代表周K线。 10月9日两市成交金额约1500亿元，仍属地量水平，股指若要维持上涨本周须补量。预计本周大盘惯性冲高后仍将震荡整理，短线上证指数3000点整数关有较强阻力。

　　看点一：股指冲高后震荡整理概率85%

　　最新消息面上，汇金上周五增持工中建三大行，并表示未来一年将继续增持。工商银行（601398）、中国银行（601988）、建设银行（601939）11日分别公告，三行均于10月9日收到股东汇金公司通知，汇金公司于近日通过上交所交易系统买入方式增持三行A股股份，汇金公司并拟在未来12个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持三行股份。

　　目前，汇金持股占工行总股本的35.42%、约占中行总股本的67.5279%、约占建行已发行总股份的57.09%。

　　后市影响市场的因素主要有三个方面：一是即将公布的三季度及9月份宏观经济数据和上市公司三季报业绩；二是市场资金的供求情况，从目前来看新股扩容加上大小非解禁使得短期资金面压力较大；三是周边市场在连续反弹后的走向，将对A股市场产生联动影响。

　　技术上，上周五沪深股指一根长阳，不仅收复了5日、10日、20日、30日等短期均线，连半年线也一举收复，显示短期内大盘走势比较强劲。虽然成交量并没有明显放大，但与节前沪市相比，还是有所放大。周K线收至5周均线之上，预计本周将挑战10周均线。

　　总之，市场面临着经济回暖与扩容压力之间的博弈，本周大盘惯性冲高后仍将震荡整理，短线上证指数3000点整数关有较强阻力。

　　看点二：纸业受益人民币升值预期概率75%

　　上周澳洲央行率先加息，澳元的加息和大宗商品价格的不断上涨，加重了人民币升值压力。

　　中国外汇交易中心数据显示，9日美元对人民币汇率1年期远期贴水450个基点，掉期贴水200个基点。而节前，9月29日1年期远期贴水仅为200个基点，掉期升水20个基点。这意味着在经历过国庆长假后，市场预期一年后人民币对美元的升值幅度大大上升。

　　此外，一年期远期市场上，其他主要货币对人民币也纷纷贬值。英镑和欧元对人民币的汇率分别下浮了904.97点和902.2点。

　　根据券商最新调研信息，造纸行业重点公司10月净利润已大幅提升，预计三季度业绩约相当于前两个季度之和。这主要得益于“毛利率最高+销量最大”，即一方面，低位原料使用有效削减成本，同时纸价大幅上涨使毛利率大幅反弹至全年高点；另一方面，伴随开工率的稳步提升，销量也已达到饱和。个股可关注太阳纸业（002078）和华泰股份（600308）。

　　看点三：水泥板块活跃概率70%

　　根据中国水泥协会数据，自7月初以来，水泥价格已连续12周上涨。据分析，8至9月珠三角地区水泥价格持续上涨，累计幅度达50-60元/吨，仅9月下旬安徽和广西两地分别上涨7%和3%，节前最后一周珠江三角洲和江西地区分别上调8%和7%。此外，8月全国共生产水泥14975.2万吨，同比增长23.98%。1-8月份，我国累计生产水泥102777.43万吨，同比增长17.21%。在水泥行业量价齐升的背后，其主要驱动力来自于下游需求旺盛带来的行业传统旺季及政策利好推动等两个方面。

　　判断水泥价格上涨的持续性，最主要的观察指标是熟料价格与库位水平。一方面，目前华东熟料价格每吨至少在225元，小型粉磨站受制于成本并无大幅度降价空间；另一方面，此轮涨价后大企业库位并未大幅度上升，因此水泥价格高位运行持续至年底的问题不大。预计水泥全行业四季度业绩会超预期。

　　个股可关注海螺水泥（600585）、福建水泥（600802）。