大小非减持、IPO频发、巨额再融资频现、创业板开闸……脚步蹒跚的A股流动资金正被不断榨取，10月A股何去何从?

《红周刊》记者 刘增禄

“3192.39亿股，1.97万亿元”，10月A股市场即将迎接股改以来单月解禁力度最大的“大小非”解禁“洪峰”；与此同时，巨额再融资频现、IPO狂发，以及新开创业板吸金等，无一不为本已步履蹒跚的A股市场再加千斤重担。A股是挺直腰杆前行？还是就此倒下？

解禁“洪峰”雷声大雨点小

    据WIND数据统计，10月份解禁股数（包括首发、股改限售、配股、增发等）占今年全年解禁股数40%以上，单月解禁市值也占目前A股总流通市值的20%左右（以9月24日收盘价计算）。而如此大的解禁力度却只涉及到51家上市公司。

    从解禁股数量来分析这51家上市公司，工商银行、中国石化、上港集团将成为10月解禁股的主力军。数据显示，这三家公司本轮解禁额度分别为2360.12亿股、570.88亿股和129.98亿股，合计数量占本次解禁股总数的96%。

    从解禁市值角度看，本轮解禁市值排名前三位依然是工商银行、中国石化、上港集团，解禁市值分别为11682.61亿元、6479.47亿元和681.12亿元，合计解禁市值同样也占到本轮解禁总市值的96%。

    由此，我们可以发现无论从解禁股数还是解禁市值方面来看，10月A股解禁压力主要由这三家公司造成，而这三巨头会不会在10月份解禁后就大量卖出?

    从这三家公司本次解禁的股东背景来看，工行本次限售股解禁的最大股东分别为汇金公司和财政部，中国石化本次解禁的最大股东为中国石油化工集团，而上港集团本次解禁的最大股东是上海市国资委，由于这三只个股的控股权均关系到国家经济命脉，为保证对三者的绝对控股权，汇金公司、中国石油化工集团、上海市国资委此前都曾有过不同程度的增持，尚未发生过减持行为，如今在政府要求对国内经济维稳，以及目前A股市场出现低迷的状况下，这三家公司在此时选择大额减持抛售的可能性几乎微乎其微。

因此，剔除上述可能，本月解禁压力仅是雷声大雨点小而已。

“大非”减持渐成主流

    虽然，10月份的解禁压力可能是雷声大雨点小，但不能否认的是限售股解禁后，股本全流通成为今后的必然趋势，国有控股股东可能会暂缓减持，但前期已解禁而尚未减持的众多民营“大非”股东所持股份却可能会选择落袋为安，而在某一时点通过大宗交易平台进行大量减持，如近期的波导科创减持*ST波导、东华诚信减持东华软件、亿阳集团减持亿阳信通等等，无不是持股超过5%的“大非”所为。事实上，从二级市场减持情况和大宗交易平台交易数据来看均证明了这种事实。

    从9月份大宗交易数据来看，上市公司减持方式已发生很大变化，很多“大非”将减持行为选择在大宗交易市场来进行。在9月1日~24日期间，大宗交易平台共进行了207次交易，减持股份达5.31亿股，减持金额达54.12亿元，而二级市场重要股东减持行为仅发生了122次，减持了2.81亿股，减持金额27.68亿元。特别在9月17日，大宗交易还发生“井喷”现象，当天共有30笔大宗交易，成交了7499万股，成交金额达9.17亿元，有11只个股遭折价抛售，其中包括了广州发展集团减持的广州控股、衡水金安集团减持的老白干酒等。

    同时，中登公司披露的数据也显示如今“大非”减持已经开始超越“小非”的减持。中登公司数据显示，今年5月以前一直是“小非”减持占主导地位，但到了6月份，这种情况发生根本变化，如附表所示，从今年6月开始，“大非”的单月减持量明显超过“小非”，且差距在不断拉大，“大非”已经逐渐成为A股市场减持的主力军。