| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年09月28日 09:20 |
作者： |
张伟湘 |
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冉兰：估值较低是选择银行股的一个重要原因，而市场青睐二三线银行股应是一个短期现象
理财周报记者 张伟湘/文
银行股再次成为大市的希望。
9月24日早盘，大市曾一度下破2800点，最低达到2783.11点的关键点位。下午，银行股突然发力，在北京银行（601169.SH）、南京银行（601009.SH）、浦发银行（600000.SH）等个股引领下，大盘重上2800点，并以2853点报收。其中，涨幅最大的北京银行盘中一度涨停，收盘涨9.25%，而南京银行、浦发银行也分别涨7.03%和4.53%。
这在大盘绝大多数个股一片惨绿中无疑是一道亮丽的风景。据理财周报记者统计，与银行板块相比，前期的热点板块房地产、煤炭石油和有色都显示出明显的疲态。不仅9月24日当天整体没有任何涨幅，翌日跌幅却更加明显。
以房地产板块为例，9月25日整体下跌1.22%，100只个股下跌，只有35只上涨。当天，煤炭石油整体跌0.68%，5只上涨，34只下跌。有色的跌幅更加剧烈，整体跌2.89%，只有9只上涨，其余45只尽数下跌。
深圳圆融投资执行董事冉兰告诉理财周报记者，由于银行股整体估值还不算高，因此成为多个板块中资金关注的热点，相比之下，房地产板块的估值有点高，因此下跌不可避免。
不过，冉兰还说，"9月24日资金主要流向二线的银行股，说明市场的资金还是比较紧张。"城商行火，大银行趋冷
9月24日的银行股盘面表现，其实可圈可点。记者发现，盘中最活跃的是中小型的城商行，除了北京银行和南京银行外，还有宁波银行（002142.SZ）和华夏银行（600015.SH）。而大型的银行，例如中国银行（601988.SH）、建设银行（601939.SH）的涨幅并不大。
据Superview数据显示，自9月21日至9月25日，北京银行约有1697万元净流入，仅次于华夏银行和工商银行，而在9月24日当天，北京银行就净流入约8926万元。其中，以机构和基金为主的超大户是北京银行的主要支持对象，5天之内净流入该股的资金约2116万元，9月24日净流入约7949万元。广发证券的交易数据显示，9月24日当天，北京银行超过5000手的买单约有9个，成交69612手。
同样的情形也出现在南京银行，该股5天内约有202万元净流入，其中超大户净流入1093万元。不过，在9月24日当天，南京银行就净流入3063万元资金，其中，超大户贡献了1294万元。
与北京银行和南京银行相比，华夏银行的的资金流入量似乎更大：5天之内，该股有6210万元净流入，其中，机构和基金约流入7193万元，资金净流入主要集中在散户，约流出3948万元。
相反的是，招商银行、中国银行等前期备受关注的个股资金却呈现净流出。其中，招商银行净流出1.04亿元，中国银行净流出8488万元。不过，资金流出基本集中在散户，资料显示，前者散户5天内净流出9301万元，而后者净流出9167万元。相形之下，机构净流出的资金量不大，分别只有1681万元和841万元。
这是否是机构在采用惯用的以快打慢手法在进行同类股中的对倒，即抛售涨幅较大的个股，换进涨幅较慢的个股？
不过，冉兰认为，目前银行股出现的并不是以快打慢的现象，而主要是资金问题。目前，大部分的资金都集中到创业板的打新上，资金不足，只能退而求其次，去介入二线的银行股。如果从基本面上分析，接下来的第四季度流动性供应收缩的可能性更大，因为前三季度的资金实际上并未太大程度的收紧，压力基本上都集中到第四季度。
"实际上，选择银行股还有一个重要原因，就是估值相对较低，不过，资金介入二线银行股也只是一个短期现象。"冉兰说，"现在整个市场的估值不高不低，还没有到中线建仓的机会。现在最好的方式就是休息。"房地产板块流出8.6亿元
与银行板块中的二线股有资金持续流入不同的是，房地产股却有大量资金流出，且主要集中在机构和基金。据Superview显示，9月21日至9月25日，房地产板块净流出8.66亿元，其中，机构和基金流出2.47亿元，而前期建仓的大户和私募也选择了逃离，分别净流出6.18亿元和2.13亿元，只有散户资金净流入10.8亿元。
不仅是一线房地产股票资金呈现逃离之势，就连二三线房地产股也有资金选择离开。以浦东金桥（600639.SH）为例，这只前期受资金关注的个股几乎又接近了此轮低点12元。数据显示，除了机构和散户有资金净流入外，其余的大户和中户都是资金净流出。因此，该股盘中约净流出413万元。
不过，这还不是资金净流出最厉害的个股，东方银星（600753.SH）这只由电器股转型而成的房地产股一周内约净流出670万元。
城商行有更多概念
实际上，银行股成为新的风向标似乎更多的带有为明年行情预先演练的意味。广州私募基金经理曾凡说，现在指数能维持在2800点至3000点区间波动，重要原因是大蓝筹的涨幅有限，实际上，以招商银行为例，该行的业绩并不算差，只是与其他个股相比，该股目前缺乏题材。
曾凡说，现在很多同行都在关注第四季度的行情，如果第四季度行情好，按照历史经验，第二年往往也有好行情。但是，曾凡也认为，明年的行情现在还很难判断，彷徨的资金现在仍在摸索。
而知名私募基金经理吴国平则对记者说，二三线银行往往是区域银行，相比工商银行、招商银行等比较成熟的银行，区域银行长期而言有扩大整合的趋势，因此，留给资金的想象空间更大。同时，由于这些区域银行的规模较小，在资金比较紧张的时候，更容易被一些新发的指数型基金接受。
"招商、浦发的基金配置热点期已过，接下来轮到区域银行了。"吴国平说。
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