| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年09月16日 07:58 |
作者： |
李波 |
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7月份农业股已经开始超越大盘，海通证券分析师指出，经济回暖、石油价格、政府支持等因素将带动农产品价格温和上涨，从而带动公司业绩回升，并直接引发其股价表现；预计4季度农业板块将继续跑赢大盘，建议投资者提高配置比例。
回顾农业股此前的走势，该板块1、2月份跑赢大盘，3-6月份又严重走弱，7月份之后又开始逐步走强。分析师认为今年尤其是上半年农业板块跑输大盘的主要原因有四点：一是前期农产品价格持续回落；二是1季度农业政策未超出市场预期，2季度面临政策真空；三是经济危机的背景下农业股业绩大幅下滑；四是农业股从不具备估值优势。展望4季度，分析师认为伴随经济回暖、农产品价格回升、业绩复苏以及4季度农业政策的频繁发布，行业整体趋势已经逐步向好，因而投资农业股的时机已经来临，而7月份开始农业股的逐步走强可能并不仅仅是补涨需求。
在国内外经济刺激计划持续的背景下，分析师预计全球经济还将曲折向上，从而带动农产品的需求和价格上升；经济复苏背景下，石油价格的上涨通过带动生物能源品种（大豆、玉米）的需求向上而推动农产品价格上涨；国家对农业的重视和支持力度还将不断加大，预计未来粮食最低收购价格还将处于升势，从而推动国内农产品价格；另外，干旱或将造成玉米减产，其他品种亩产水平也将受影响，从而为农产品价格提供上涨动力。
农产品价格上涨除带动公司业绩回升，还将直接引发股价表现。09年上半年农业上市公司业绩虽同比大幅亏损，但随着经济复苏下的需求回升和农产品价格上涨，上市公司业绩已经出现环比复苏，收入和利润的增速拐点已经出现。另外，市场对农产品的价格越来越敏感，产品价格――业绩上升预期――股价表现的传递速度也越来越快。国内外农业上市公司股价走势与农产品价格指数的相关性越来越高，农产品价格的上涨将直接带动股价上升。
分析师调高农业板块的投资评级至“增持”，认为未来存在确定性价格上涨预期的品种有玉米种子、糖、鲣鱼、扇贝和浓缩苹果汁，对应的上市公司有登海种业、南宁糖业、开创国际、獐子岛和国投中鲁，还可关注棉花价格上涨预期下的新农开发和新赛股份。（李波 整理）
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