| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年09月09日 07:53 |
作者： |
易非 |
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从8月创出反弹最高点3478点至今，上证综指最大下跌幅度达到23%。根据天相投顾数据，在这一个月的大跌中，大成策略回报基金的业绩排名不降反升，从7月末在股票型基金中第23名（除去指数型基金）跃居第16位。经历了市场大幅下跌的洗礼，该基金今年以来的净值增长率仍然高达63.15%。面对震荡市，大成策略回报基金经理周建春不建议盲目大幅减仓。
在7月29日市场4300亿巨量大跌时，周建春就表示：“做投资最重要的事情是在合适的位置上退出来，没有人能够判断绝对的点位和时间，只有相对的区间才有意义。”当时，周建春举例说，在市场处于2000点的位置时，“我们认为估值水平整个偏低，买入股票可以安心持有。”然而，经过上半年快速而几乎没有任何调整的大幅上涨。“3300点以上，整个市场的估值水平都抬高了，我们会较为谨慎，操作上更为小心。”
但是，针对一个震荡的市场，周建春并不建议盲目地大幅减仓。他在前期将自己管理的基金进行了结构调整，将估值水平比较高的周期性股票，如煤炭、钢铁、有色等，换成了稳定增长类的股票，比如医药、食品饮料以及零售等。事实上，大成基金一直保持着非常注重风险控制能力的标准公募基金风格，“大成系”给市场留下的总体印象是业绩稳健，整体排名稳定在行业前1/2。
专家认为，在个股分化严重的震荡市行情中，大成策略回报基金能够做到抗跌并表现突出，首先应该得益于其对市场的准确判断和正确的结构调整。当然，该基金规模在10亿元左右，在市场调整中能够保持机动灵活的调仓，也显示出股市阶段性特征有利于中小盘基金的投资运作。(易非)
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