在震荡行情中，通信设备板标出了良好的抗跌优势。上周，通信设备板块开盘2089．95点，最高2197．68点，最低2004．07点，收盘2136．68点，涨幅2．57％。
业内人士认为，近期A股市场在震荡中重心有所下移，主要是因为金融地产股等经济复苏主线的下降通道所致，但一些行业景气乐观，且未来订单需求也乐观的品种在盘中渐有抗跌的趋势，如通信设备股为代表的3G板块。
震荡行情中抗跌优势明显
上周股指在3000点附近展开大幅震荡，主流板块表现疲弱，两市成交量保持较低水平，而通信设备板块微涨2．57％，表现出良好的抗跌性。
有市场人士认为，部分通信设备类公司较好的中期业绩，也在一定程度上提振了近日投资者做多通信设备板块的信心。例如，烽火通信上周公布的中报显示，上半年公司实现营业利润1．43亿元，较上年同期增长41．31％，实现净利润1．41亿元，同比增长35．03％。
据媒体报道，工业和信息化部日前表示，对于3G的发展，预计两年半到三年会投入4500亿元，三家运营商各发展用户最少5000万户，争取达到8000万。
未来两到三年就是3G在中国大发展并得到市场认可的一个良好时机。由此测算，4500亿的直接投入，能带动上万亿经济总量。如此看来，3G产业投资已上升至牵引经济增长引擎的高度，也就意味着3G的投资有望超预期增长，从而对相关设备商带来了更为乐观的预期。
据工信部运行检测协调局近日发布的数据显示，受3G建设及新业务开展拉动，通信和网络设备行业生产加快。1－7月，通信设备、计算机网络设备行业内销分别增长10％、19．4％。主要通信产品生产快速增长，前7个月生产光缆同比增长51．7％移动通信基站信道增长159．1％程控交换机增长3．3％。微型计算机产量8849万台，同比增长14．6％，其中笔记本电脑7426万台，同比增长31．3％。
分析人士指出，今年前七个月通信设备板块持续跑输大盘，但进入8月以来，在大盘的持续震荡中，通信设备板块再度彰显其估值价值。
一方面，30家已发布半年报的通信设备中22家公司业绩同比上升，总共实现净利润18亿元，同比去年8．28亿元上升超过117％。南方证券认为，通讯行业相关公司的估值处于历史低点，估值提升也是看点之一。
另一方面，通信设备板块热点也不断涌现。数据显示，今年1至5月，通信设备业实现利润139亿元，同比增长35．1％，是电子信息11个主要行业中唯一实现利润正增长的行业。分析人士认为，设备业增长的最大拉动力来自于3G，截至上半年，移动、电信、联通三大基础运营商共完成3G投资约800亿元，为设备厂商贡献了巨额订单。
神光首席分析师刘海杰近日接受媒体采访时认为，目前伴随3G产业全力投入，招标到建设、从商用到民用都还需要一段时间，通信板块的热点机会将在未来一段时间不断涌现。
随着今明几年内，中国电信、中国移动和中国联通招标，3G投资将拉动产业链上下游的包括光缆、设备等诸多行业投资机会会反复不断出现。
从未来机会看有些个股有创新高的可能要注意产业扶持、4万亿投资、十大产业规划中涉及的内容。通信行业重点机会仍然是3G。
出口复兴和增值业务双重拉动
从目前来看，出口复苏以及增值业务比重的提升将会拉动通信设备景气度高涨。
国金证券日前发布报告表示，在国内经济复苏进程出现一定波动的情况下，海外经济复苏带来的出口转暖在阶段上体现出更高的确定性，可以将出口复苏作为目前的投资主题之一。
国泰君安认为，通信设备是我国出口依存度最高的行业，具有估值以及价格优势。因为中国光纤在国际市场具备一定成本优势，推荐中兴通讯和海外业务占比高的公司，后市有补涨要求。
另一方面，从国外运营商的情况来看，增值服务是运营商3G时代重要的盈利来源。2008年全球移动增值服务业务收入持续增长，达到1829亿美元，占移动业务收入总额的21％。消息类业务收入964亿美元，以移动互联网、移动娱乐等为代表的非消息类数据业务收入约864亿美元，非消息类业务增速达到18％，超过消息类业务7％的增速。
业内人士认为，能够为通信运营商提供服务内容的相关3G产业股将有望成为3G时代最成功的企业，主营业务收入与净利润也有望快速增长，成为高速成长股，这可能也意味着3G板块将是目前A股市场最为确定的成长股摇篮。
整体来看，随着3G网络兴建以及用户对数据通信需求的增加，未来数据通信设备的产量需求必然明显增大，同时，移动通信设备市场也将逐步扩大，加之行业技术和产品不断进步及消费需求的增加，通信业特别是通信设备制造业的投资价值将大幅提升。
由于去年我国电信投资基数较低，今年作为3GG元年，投资幅度肯定也将大幅增加，有数据显示，今年上半年通信设备制造业累计完成投资160．4亿元，同比增长39．2％，移动通信设备新开工项目比去年同期增长37％。因此从这个角度看，今年通信股下半年行情值得期待。
关注受益股
不过，通信板块、3G板块的行情并不会脱离大盘，在行情回暖时，会跟随上涨，在大盘有系统性风险时，它也会面临调整。
目前整个通信行业估值水平较高，有很多企业从事出口，而和其他市场比，A股公司估值仍然偏高，在大盘波动时，估值不能给予板块安全性。“在投资通信行业时，投资者要注意当前业绩比较扎实的企业，”刘海杰说，比如2009年年报业绩存在超预期可能的企业，特别是细分行业龙头，围绕上下游能参与到产业链的上市公司，相对其他个股可能更好一些，而在投资招标中占的蛋糕份额很小、低附加值的公司则可能要谨慎，要注意差异化。
南方证券报告认为，09年以来海外市场的科技股板块在稳健的盈利预测下表现不俗，但A股市场的通信板块则整体表现较弱。随着2009年－2010年的相对估值回落到历史均线以上，通信设备板块的投资机会可能逐渐临近，对于多数公司而言，2010年并非盈利增速的低点，尤其是光通信类公司，建议配置光通信个股组合。
有分析人士进一步指出，在选择通信设备类投资标的的时候，受益于FTTX建设（光纤接入建设）、出口复苏以及IPO重启的个股值得关注。FTTX建设是继3G之后的又一投资高峰，其所带动的EPON设备以及相关的光电子器件需求有望在2009年和2010年出现持续增长。
