| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年09月03日 09:03 |
作者： |
黄炎 |
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尽管昨日市场在诸多利好中仅小幅缩量反弹，与国庆及“阅兵”相关的军工以及消费类个股却继续大幅走强。而昨日受访的市场人士对国庆前夕的市场走势与投资策略分歧较大。
盘面显示，昨日军工板块６５只个股中，有超过半数跑赢大盘。其中，受中国航空工业集团重组预期，东安黑豹整日封死涨停。而航天科技、航天动力、航天晨光、航天机电等早盘也被迅速拉起，航天科技尾盘一度冲击涨停。而除了直接受益于“阅兵”概念的军工板块以外，前期纷纷走强的北京地区旅游和消费板块昨日出现分化。除北京城乡等部分本地消费类个股小幅走强以外，前期大幅走强的北京旅游昨日深幅下挫超过７％，王府井等个股也冲高回落。但前期接连涨停的熊猫烟花虽然当日维持低位盘整，尾盘却一度拉升超过３％。
面对当前接连破位的大盘走势，今年的国庆行情能否期待，显然要画上一个问号，而业内人士对于国庆行情以及“阅兵概念”也态度不一。
正方观点
国庆概念值得关注
兴业证券策略分析师张忆东在采访中乐观地指出，６０周年国庆前，十七届四中全会召开前夕，政策基调将统一到“维稳”上。对于股市而言，融资、再融资等大动作可能暂停。投资者在国庆前可采取“卧倒”策略，扛过非理性恐慌期，等待趋势好转。张忆东认为，对于价值投资者，当前已是买入的时机。
中信建投分析师陈祥生向记者表示，过去十年国庆前期的市场行情显示，在大多数情况下，９月上旬的行情是８月份行情的延续；而９月中下旬市场多表现为上涨。目前由于投资者对流动性和复苏进程的担忧，市场的盘整态势在短期内难以发生逆转。在市场方向不明确的阶段，主题投资将再次回归大众的视线，眼下最值得关注的主题就是国庆概念和长假概念，建议投资者关注与之相关的军工、旅游和消费类个股。
民生证券策略分析师吴璇也认为，与往年不同的是，今年恰逢６０周年“大阅兵”，因此与其相关的配套设施板块，如烟花、节能照明、花卉植物等也将有表现。而从历年的经验看，铁路运输、航天军工、民航、商贸、食品、酒店旅游等行业９月平均涨幅均超越市场平均水平。
部分本地机构也在采访中对国庆前行情表示相对乐观。大成基金拟任基金经理姚瑢表示，目前全球经济出现清晰反弹信号，在三季度形成环比正增长，而中国的消费情况也好于预期，所以整体宏观经济状况最终还是以向好为主，这将最终带动股市重心上移。
姚瑢指出，市场大幅下跌将此前高居不下的估值水平拉回一个可以接受的水平，当前更适合新基金建仓。因此，对宏观经济以及行业景气有清晰认识的主动型基金此时可低成本进场，获得超额收益。
反方言论
市场上涨动力不足
而西南证券策略研究员解学成则向记者表示，进入８月后，政府定调流动性“合理”充裕、银监会严控信贷，加上宏观数据表现不乐观，多种偏负面的因素叠加在一起，使相当一批投资者开始离场。未来几个月中，这些负面因素将不会有太多的改变，二级市场将以调整为主，上涨动力不足，所谓“金九银十”的局面都恐难出现。
解学成认为，首先是Ａ股资金面已发生逆转，由于推动前期二级市场走牛的主要因素是充裕的流动性，而上半年新增银行贷款７．３７ 万亿元，前７个月Ｍ１、Ｍ２均达到了历史高位，目前的数据可能是这一波货币信贷增速的高点。同时，上半年对经济增长贡献近九成的投资已显出回落态势。加之市场扩容速度不减以及外围经济数据反复，市场难有大的表现。
金百灵投资分析师秦洪称，近期热点转换太快，军工板块前期已经被炒作过多轮，绝大多数个股的市盈率已经在４０至５０倍，缺乏足够的炒作动力，持续上涨的可能性不大，投资者不宜高位追涨。
值得注意的是，国泰君安一份研究报告指出，在过去７年，航天军工板块在Ａ股市场呈现出有趣的９月效应，９月份航天军工板块上涨的概率达到７１％，超出沪深３００收益的概率达到８６％，７年来超额收益均值为６．３８％。但在国庆当月航天军工板块上涨的概率为零，远远跑输大盘。
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