| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年09月03日 08:51 |
作者： |
张志斌 |
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张志斌
尽管隔夜美股出现大幅下跌，但经历了8月暴跌的A股市场昨日再现独特个性，在银行、采掘等权重板块的带动下继续小幅反弹，不过成交量的继续萎缩则显示了市场心态仍较为谨慎。市场人士认为，股指近期反弹量能不足，后市股指是否能够继续反弹还要重点关注成交量的变化，下半年股指走势出现箱体整理的概率较高。
昨日，上证指数以2681.33点开盘，此后在银行等权重板块的带动下出现冲高，并一度摸高2729.71点，此后石化双雄的冲高回落带动股指走低，并于午后探低2669.22点，此后股指重拾升势，并再度站上2700点，以2714.97点报收，上涨31.25点，涨幅为1.16%。深成指昨日以10503.39点开盘，报收于10738.95点，上涨124.67点，涨幅1.17%。两市昨日合计成交1370亿元，较上一交易日再度减少了240亿元。
一位资深市场人士昨日对CBN记者表示，尽管股指连续两天出现反弹，但从量能的情况来看明显不够，后市股指是否能够继续反弹还是要重点关注成交量的变化情况。经过前期的大幅下跌之后，市场整体的估值水平开始进入一个合理区间，一些个股开始重新具备一定的投资价值，但由于市场人气受8月大跌影响尚未恢复，短期股指走势仍会以寻求下档支撑为主，2635～2668点之间的缺口位置仍将面临考验。
平安证券认为，8月份A股市场由升转跌，其本质上是对前期脱离基本面状态的高估值的自我修正，而其触发点则是由于7月份信贷规模骤降引发市场对货币政策收紧的忧虑，并在大规模再融资与IPO的打击下持续走低。宏观方面，在政府投资的拉动下，年内将延续实体经济逐步改善的发展趋势。上市公司净盈利能力逐季上升，持续改善。货币供应方面，流动性充裕的局面将继续保持。目前并不具备收缩流动性的条件，而巨大的信贷存量则为市场充裕的流动性提供保障。因此，市场上升的动力仍存。
平安证券表示，目前的市场，往上看缺乏基本面强有力的支持，有较大的估值压力，存在一个基本面限制的“箱体上沿”；往下看，则有经济状况逐渐改善的预期和通胀预期的支撑，存在一个“箱体下沿”。因此，年内后市进行箱型整理是大概率事件。上证综指在2500点以下进入价值投资区域，有较强支撑，而前期的高点则可能会构成较大的压力。
对于上述箱体整理的观点，一位私募基金人士也表示认同，此前市场向上突破的基础并不扎实，只有上市公司的业绩增长能持续，股指的上涨才能稳固，市场目前需要更多的耐心来等待宏观经济的回暖传导到微观的实体经济层面才行。
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