大盘跌跌不休，而像高盛、大摩（摩根士丹利）、小摩（摩根大通）、野村等世界著名投行却纷纷强烈看多A股下半年走势。

　　“市场越跌，他们越是出来唱多，这是什么原因？”股民周先生迷惑不解。

　　国外投行看到4000点

　　恰逢市场大跌之际，高盛在最新出炉的研究报告中预测，中国股市仍然是全球股市的亮点，因为中国具有强劲的经济增长潜力，截至2010年底，恒生中国企业指数将上升至16800点，而沪深300指数将升至4300点。

　　投资银行摩根士丹利中国策略师娄刚则在近期表示，下半年看多A股和H股，在资产配置上，从早期复苏投资的理念逐渐向增长型理念转移，因为如果经济进入全面加速阶段，不可能只靠房地产拉动。

　　摩根大通董事总经理李晶则在8月份市场下跌过程中多次表示，下半年A股市场的发展仍然会比较好，可能会达到4000点。

　　日本野村证券发布的最新研究报告也指出，A股市场还会继续上扬。

　　国外很少有人听投行的

　　中国的投资者该如何理解国外投行这些逆市唱多的观点？

　　对此，大通证券许鹏介绍，投资者在辨别国外投行言论时，首先要先弄清楚一件事，那就是如何理解投行。

　　“A股股民有一个非常特殊的习惯，就是迷信专家。虽然专家从来没说准过，但股民的热情不减。”许鹏说，实际上在国外的证券市场中，投资者都有证券经纪人做委托。而经纪人作为专业投资人士，几乎不会片面相信所谓专家的言论，对各大投行发出的调研报告或者唱多唱空，也都理性看待。

　　因此，在国外，投行很少能够通过唱多和唱空影响市场。国外媒体也极少，甚至尽量避免采访高盛、大摩这样的著名投行，就连著名投行的首席策略师，也要自己努力寻找媒体来发表声音引起市场注意，这和国内市场热衷于听取国外投行观点、并作为操作指导的态度形成鲜明对比。

　　投行只注重自身利益

　　银泰证券分析师刘东升介绍，之所以这些著名投行在国外没有市场，甚至连媒体都对他们略带提防，是由于在国外市场中，大家都知道，这些著名投行对外公布的观点，都是围绕着自身利益而阐述的。简单说就是买进之后唱多、卖出之后唱空，或者在唱多的同时出货，唱空的同时抄底。

　　例如在2008年国际原油站上140美元大关后，高盛发布报告，预测原油价格在2008年底将站上200美元大关，但其实在华尔街，大家都知道，高盛是国际原油的最大炒家，从其后期走势看，这是一次典型的边唱多边出货。

　　“关键是，在国外投行的思维里，为了自身利益而对市场唱空和唱多，是非常正常的，因为市场是一个自由交易的地方，完成自身利益最大化没有什么错误。”刘东升说，A股投资者在理解这一点后，就可以理性看待近期国外投行的言论———市场未来或许会涨，但并非因为投行看多，投行的唱多只是从自身利益出发。

　　本报记者 于涛

　　位于美国纽约的摩根士丹利大楼■资料图片

高盛在最新出炉的研究报告中预测，中国股市仍然是全球股市的亮点