随着IPO的回暖，投行传统业务部门的员工又开始加班加点。备受指责的金融衍生品正在靠边站
　　
　　原打算趁业务冷清，给自己放个长假的投资银行家们，最近又重新过起了“空中飞人”的日子。
　　“今年年初，我坐飞机往返于香港、北京和上海三地的时候，发现商务舱空了一半。但是几个月后，我再次出差的时候，发现情况真的不一样了，商务舱开始满了起来。显然，大家的商务活动又多了起来，市场又开始重新活跃了。”瑞银董事总经理朱俊伟一个多月前便有了这样的感受。
　　去年9月，当众多华尔街精英抱着纸箱走出雷曼兄弟办公楼，相互拥抱亲吻告别的镜头传遍全世界时，人们顿觉危机袭来的凄凉之感。然而如今，近10个月过去了，在国际投行工作的人们突然又忙活起来，甚至还加薪15%。之前的阴霾果真烟消云散了？

　　重现加班加薪挖人
　　国际投行之所以重新活跃起来，靠的是亚太地区IPO数量的大幅增加。
　　金融数据机构Dealogic最新统计数据显示，虽然2009年上半年亚太地区（除日本外）投行收入，较去年同期下降29%，但是股权资本市场收益以及债权资本市场收益分别上升9%和65%。其中，中国概念相关股权融资金额达189亿美元，较去年同期增长29%。
　　“IPO是投资银行利润最大的业务。虽然该业务并不稳定。但是在市场转暖的时候，以及转暖以后IPO数量的大幅增加，会为投行带来巨大的收益。”某外资投行一位董事总经理昨日在接受CBN记者采访时表示。
　　随着业务的增加，投行部门的员工又开始恢复加班加点的生活。
　　“我们的投行人员现在都非常忙。在其他部门缩减的当下，投行业务部门却在壮大力量，加班加点且加薪。”瑞银董事总经理、投资银行亚洲区主席蔡洪平告诉CBN记者。
　　朱俊伟也告诉记者：“金融风暴最严重的时候，周末办公室一个人都没有。但是几个月后，当我周六早晨来到办公室的时候，发现整个办公室都是亮的。已经有很多同事都在我之前赶来办公室加班、看资料了。”
　　不仅仅是在瑞银，CBN记者了解到，摩根大通、摩根士丹利、高盛等国际投行部门的员工，都已经深切感受到了时局的变化。
　　久违的加薪举措则让投行员工们备受鼓舞。
　　“我们投资银行部门的每个员工，薪金都提高了15%左右。”上述外资投行董事总经理透露。
　　与此同时，一些本土券商投行部人员向CBN记者透露，一些受国际投行委托的猎头公司，已经向他们伸出了触角。
　　“那天我突然接到电话，一家猎头公司问我有没有兴趣到外资平台继续做投行。说是某外资投行的一个董事总经理在招他的团队。”一家券商的保荐代表人向CBN记者透露。
　　从2009年至今市场涌现的大单项目看，由于雷曼兄弟、美林等金融机构的消失，几乎所有项目都被摩根大通、摩根士丹利以及高盛等幸存者包揽。而在中国概念相关项目上，瑞银则成为表现最佳的外资投行。
　　“由于目前市场的竞争态势有所改变，各家投行都在重建团队，建立客户资源，使得投行团队变得非常繁忙，尤其是对于这些后金融风暴时代出镜率很高的国际投行来说。”某外资投行执行董事表示。

　　传统业务变成香饽饽
　　备受指责的金融衍生品，在国际投行的业务中正在靠边站。
　　“瑞银业务正在回归传统，回归到对于先进生产力的推动与服务上。衍生工具跟企业融资和生产力没太大关系，我们会缩减。企业融资、贷款、兼并收购等服务于企业的业务，瑞银会进一步加大。”蔡洪平告诉CBN记者。
　　今年年初，摩根大通全球CEO杰米·戴蒙曾在《致股东的信》中表示，一些复杂的结构性金融产品，在金融系统涌现大量问题后几乎已经销声匿迹。
　　“投资银行业本身也会发生一些变化。杠杆比率将会降低，若干结构性金融产品将会从市场消失。另外，整个资产证券化这样的产品可能也要发生很大的变化，整体规模都会缩减。但是很多传统投资银行业务，比如向企业及投资者提供顾问服务、筹集资本、执行交易等，都不会发生特别大的变化。”杰米·戴蒙此前在接受CBN记者采访时表示。
　　然而在金融危机前，从上世纪70年代中期开始，投资银行的业务收入从以传统的承销和经纪业务收入为主转变为以其他业务收入为主。
　　据美国证券业与金融市场协会（SIFMA）的数据，1975年，美国投行的业务收入中，承销收入和佣金收入占总收入的比例分别为13.3％和49.9％，其他收入仅占9.9％。而到了2007年，承销收入和佣金收入占总收入的比例分别下滑到5.59％和11.5％，其他收入则上升到63.6％。
　　由于投行管理者一味追求高利润，大量使用高杠杆手段，不断增加金融衍生品在投行业务中的比重。他们自信自己能控制好风险，不会出现财务问题。投行俨然变成了追逐高风险、高回报，使用高财务杠杆化的“对冲基金”。
　　如果不是因为金融危机的惨痛教训，这些喜好高回报的投行家们恐怕依然还会沉湎于极度复杂的财富游戏中。
　　随着金融衍生品市场的急速萎缩，投行的金融产品部门规模也在萎缩之中。
　　“国际投行的金融产品部门裁员肯定会更多，其中员工数量基数大也是一定的原因。”一位外资投行金融产品部门人员告诉CBN记者。
　　不过，上述人士表示，无论对于企业IPO，还是进行跨国并购，换汇、掉期、期权等交易都不可或缺。但一些结构复杂，经过层层打包的金融衍生品则与此不同，该类交易产品应该从此消失。