上周市场震荡频繁盘中大涨大跌成交量快速萎缩，盘面上看，“八二”现象上演，中小盘股和题材股继续活跃金融、石化、地产等大盘股表现疲软。我们认为本周市场有望惯性下探半年线后展开技术性反弹而后箱体运行波动区间２７５０－３２００点间。

　　首先政策面来看，国家仍将大范围实施产业振兴规划，保持流动性合理充裕。国务院总理温家宝近日在浙江考察时强调，我们正处在不进则退的关键时期，要坚持宏观经济政策方向不动摇，保持政策的连续性和稳定性，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　其次资金层面，９月资金释放创年内新高。预计９月解冻的流动性将达到１．２８万亿元较８月份猛增５０％。公开市场到期释放资金量累计为１．０７万亿元比８月份增加了３５００亿为年内最高到期量。此外债券到期兑付逾２０００亿元。

　　第三，９月限售股解禁迎年内低谷。９月限售股解禁规模仅为７０亿股，环比下降７成，解禁市值约为９５３亿元，占两市流通市值比例仅为０．９％，且其中大多数为“大非”持有，解禁压力较小。

　　第四，从上市公司业绩来看上市公司业绩环比增长，企业盈利渐渐改善。截至２８日沪深两市已有１４７３家公司披露中报数据显示，二季度环比增长３３．２９％，业绩逐步走出低谷。

　　第五，技术上来看，短期市场随时可能出现技术性超跌反弹。经过近一个月的连续下跌钢铁、金融、地产等权重股大多均已达到了３０％左右的跌幅做空动力已近衰竭，技术性反弹或随时展开。

　　第六，市场的利空因素尚需消化。目前Ａ股市场的扩容压力较大新股发行照常进行北车、中冶等大盘ＩＰＯ已经获批，同时，金融、地产等大盘指标股由于种种原因进行巨量再融资。

　　综合上述利多与利空因素，本周市场或将探低反弹，箱体运行。投资策略上，建议投资者逢低分批吸纳银行、保险、钢铁等中线超跌品种，以待反弹。

　深圳特区报