2009年上市公司的中报现已披露过半，初步统计显示，1100余家上市公司中，盈利的超过85%，平均每股净利润同比下降约为2.27%，季度环比则提高了27%，大超人们在年初时的预期，也明显高出不少分析师在二季度开始时对上半年企业盈利状况的判断。

　　上市公司上半年业绩改善

　　进一步的分析表明，导致上市公司中期业绩超预期的因素，主要有这样三个：

　　其一，部分大型企业经营状况改善明显，利润提高很快，从而拉抬了上市公司的平均业绩水平。像“石化双雄”，今年上半年由于国际原油价格下跌以及国内成品油价格调整，使得其业绩出现大幅度的增长。人们发现，如果不计入“石化双雄”，那么上半年上市公司的平均每股净利润可能同比要下降约10%。由此可见，大企业的经营业绩，对市场的影响是举足轻重的。

　　其二，国家采取的经济刺激计划，以及减轻企业的部分税负等配套措施，对相关企业效益的改善，起到了十分明显的作用。一些原本被认为经营会比较困难的行业，譬如汽车、房地产、家电等，上半年的情况却是出乎意料地好，而这主要是源于国家政策的推动以及由此所带来的市场消费倾向的改变。显然，这也可以说是政府面对国际金融危机所采取的各项政策措施在实践中取得了成果。

　　其三，由于公允价值变动，也促使一些企业走出了去年巨亏的阴影，实现了部分盈利。去年四季度，国际原材料价格暴跌，很多企业被迫为库存大量提取坏账准备，也有的因为参与海外金融衍生交易而出现巨额的浮亏。但到了今年上半年，随着国际原材料价格的回升，部分坏账准备及浮亏被冲回，这就极大地改善了相关企业的财务状况，为其扭亏为盈出了大力。

　　上市公司全年利润增长有基础

　　综合来说，今年上半年上市公司的盈利状况，与国家经济运行格局的演变是基本吻合的，这从一个侧面表明，在这期间中国经济逐步走出了最困难的阶段，开始强劲复苏。但是，因为这种复苏比较多的是来自于外部力量的拉动，而非企业内生性增长力量在发挥作用。所以，如果说现在国家经济的复苏基础还不稳固的话，那么在上市公司中这一点反映得十分清楚。在这个意义上，时下的确还是要坚决贯彻落实积极的财政政策和适度宽松的货币政策，在这方面不能有丝毫的动摇。否则，很可能会前功尽弃，经济增长再度出现疲软局面。

　　透过半年报对上市公司上半年经营状况进行的分析，我们可以发现，今年下半年其整体经营状况仍然向好，同时因为去年四季度基数比较低，所以公司今年四季度业绩状况可能还会更好一些。在上市公司中占利润绝大部分的五大行业（金融、石化、钢铁、采掘、电力），今年以来的经营状况基本上是逐季好转的，特别是到了下半年，上半年处境十分困难的电力、钢铁行业局面将有很大改善，这就为全年上市公司利润同比出现一定上升奠定了基础，投资者有理由对后市持较为乐观的态度，因为在多数股票业绩得到提升的情况下，股市具备向上运行的基础。

　　今年上半年的股市，虽然人们担心上市公司业绩不佳，却因为流动性充裕而出现了较大幅度的上涨。而今年下半年的股市，公司业绩有了改善，流动性状况在总体上也仍然充裕，那么股市会怎么走呢？虽然因为基础点位比上半年高了，大盘再要像上半年这样大幅度上涨似乎不太可能，但是稳中有涨应该是没有什么可怀疑的。(新闻晨报)