| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月22日 10:05 |
作者： |
石婵雪 |
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自8月4日单边下跌以来，市场情绪发生明显变化。但多家外资投行仍纷纷表示对中国股市中期走势仍保持乐观看法。
摩根士丹利最新观点认为，中国A股沪深300指数将在未来12个月内突破4000点。
摩根士丹利执行董事兼中国策略师娄刚认为，中国股票市场仍处于牛市。中国经济的复苏是确实的。至少未来12个月中国经济复苏的动力是十足的。
摩根大通董事总经理兼中国证券和大宗商品主席李晶也表示，中国经济基本面依然健康良好，A股市场虽然出现回落，在短期内维持震荡盘整，但从中长期看，仍将继续保持上涨势头。
李晶指出，7月份中国的宏观数据显示，消费增长强劲、出口继续增长、房地产投资开始活跃。随着多家中国公司公布其上半年业绩，中国仍然保持经济上行的趋势和充足的流动性。
李晶表示，毫无疑问中国经济已经走出低谷，现在的问题是这种反弹能否维持。整体而言，由于决策者全力维持经济的上行趋势，中央的财政刺激政策不大可能会出现突然转向的情况。同时，对于IPO成功重启和近期内一些资本市场改革计划(包括沪市的首批红筹股上市、外资公司的A股上市和创业板的启动)的实施而言，稳定的国内股市是重要的先决条件。
高盛表示，央行的行动对A 股市场至关重要，政府继续实施的流动性刺激政策可能会扭转近期跌势并使A股市场保持活跃。
由于A股回报率一直与国内流动性状况，尤其是新增信贷的状况密切相关，高盛认为这种关系将延续下去。
在当前的市场环境下，高盛提出三项投资策略综合运用：一方面继续持有某些消费、券商、银行和房地产股，并作为核心持股；一方面增持高质量的落后股，例如长江电力和宝钢，以降低投资组合的贝塔值和价格下行的波动性；另一方面从估值较高的原材料股转向保险股。
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