| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年08月13日 09:11 |
作者： |
高宇飞 |
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随着昨日市场的暴跌，许多投资者认为宽松流动性推动的行情已经阶段性结束，低于预期的宏观数据是这一转变的催化剂。市场人士认为，由于政策转向温和引导为主，行业的复苏将出现一定的分化，未来市场将进入新的阶段。
市场将进入行情第三阶段
２００９年以来，板块轮动较为明显，行情的发展大致可分成两个阶段。第一阶段是４万亿投资受益行情。这一阶段表现较好的板块是机械、水泥等建材，以及中小盘股。第二阶段是流动性充裕背景下的经济复苏行情，主要导火线是３月中美联储大开印钞机，从而引发市场的通胀预期，刺激有色金属价格、原油等价格大幅反弹。其后在房地产、汽车等行业明显复苏的带动下，经济复苏行情迈向全面发展阶段。而从近期看，随着相关政策的微调，可能意味着第二阶段已经接近尾声，预计经过一段时间的调整，市场将进入第三阶段。
广州万隆分析师认为，在行情的第三阶段，经济复苏应该仍然是主线。随着未来经济的进一步复苏，通胀压力将不断增强；另外，以美元为主的国际储备货币将慢慢被打破，货币危机将可能从中产生，进而大大增强通胀压力。因此，未来一段时间内，经过调整后的有色金属、煤炭、房地产等可能复苏状况较好，值得进一步关注。
房地产板块值得重点关注
昨日地产股早盘时一度逆势领涨两市，午后随股指回落，但仍明显强于大盘，成为两市惟一资金净流入的板块。其中爱建股份涨停，天伦置业、荣盛发展、创兴置业、中华企业、中天城投等地产股表现强势。
数据显示，截至８月１１日，共有２４家涉及房地产业务的上市公司发布了中报，累计实现净利润５３．５７亿元，与２００８年同期的５７．４０亿元相比，微降６．６７％；但值得注意的是，这些公司二季度净利润却出线大幅增长，累计实现净利润为３６．６３亿元，同一季度的１６．９５亿元相比增长了１１６．１１％。其中包括万科Ａ、卧龙地产、金地集团等１０家公司业绩环比增幅超过一倍。金地集团达到３２４．９３％。中航地产和莱茵置业扭亏为盈。
房地产政策有所微调以及房地产销量下滑，是近期房地产板块走弱的重要因素。但众多机构认为，阶段性调整或不改长期向好。从中长期来看，我国房地产行业较为乐观。房地产行业与宏观经济密切相关，在宏观经济已经见底回升的背景下，房地产行业走出低谷的可能性是很高的。经过适当的调整后，房地产行业有望重新步入景气上升期。分析师建议投资者在选择房地产股时可从大股东实力、上市公司的土地储备、上市公司的开发规模与历史等角度把握机会。其中保利地产和招商地产等龙头个股都可重点关注。
有色股仍有机会
前日出现重挫的有色金属股昨日再度下行。前期的“涨停王”中孚实业盘中跌停；焦作万方、宏达股份也继续大幅下挫，整个有色板块仅有为数不多的几只股票红盘，板块跌幅超过２％。
据ＷＩＮＤ行业统计显示，５７家有色金属类上市公司中有５５家今年以来累计涨幅跑赢了大盘。安信证券有色金属首席分析师衡昆表示，今年以来几乎所有的政策、市场、外部环境因素都对有色股构成利好，从年初的４万亿经济刺激到目前的经济复苏预期，有色金属股的每一次飙升都有适当的阶段性热点题材构成支撑，可以说是场内场外多方面因素共同作用的结果。
东莞证券分析师则表示，在流动性冲击下，有色行业呈现淡季不淡的特征，价格逆市上涨。而未来受经济回暖、需求增加和生产成本上升等因素影响，下半年有色金属价格将呈震荡上行态势，随着美欧经济的复苏，有色金属需求有望在未来持续扩大。
但也有分析人士认为，有色金属股７月已展开了一轮全线飙升的行情，当前在股价相对高位之际，随着８月有色金属股并不理想的半年报密集披露，资金可能会展开做空，有色股面临下滑风险。投资者可对该板块个股做阶段性操作，重点关注业绩良好的个股。
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