| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年08月13日 08:16 |
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中信建投：热点将切换至中游行业
中信建投昨日发布报告指出，政策微调难改市场继续上涨趋势，其看好紧随经济复苏步伐而得到改善的中游行业。
关于市场运行趋势，中信建投投资策略组认为，只要流动性充裕格局不发生变化，市场将会继续维持前期上涨的趋势。而从流动性来看，虽然货币政策近期将做出微调动作，但货币政策方向不会改变，即市场流动性拐点还未到来。
从基本面来看，中信建投判断，经济复苏步伐符合市场预期，未来将会对市场形成业绩支撑，目前的估值压力也将在经济复苏过程中得到缓解。
投资机会方面，中信建投总结说，鉴于短期内市场存在的不确定性，本周市场继续进行调整的可能性更大。投资热点将出现切换，在保持一定仓位的情况下，调整投资方向显得更为重要。他们青睐紧随经济复苏步伐而得到改善的中游行业，主要包括轻工制造、机械、部分化工子行业。
对于大金融，中信建投仍然给予增持评级，其同时建议关注地产调整后的投资机会。
上海证券：纺织类出口行业现转机
上海证券昨日发布外贸数据点评报告称，中国出口复苏时点将提前，建议关注劳动密集型出口行业的表现。
上海证券注意到，在国内稳定出口的政策措施作用下，随着世界经济衰退步伐的放缓，第二季度后，进出口呈现较为稳定的走势。外贸趋于弱势平衡，在一定程度上对市场构成支撑。随着美国经济的好转，日欧经济恢复步伐也将有所加快，由此可以判断中国出口总体走势也将逐渐向好。
考虑到去年第四季度出口定基数较低的原因，上海证券判断，第四季度甚至在第三季度末，中国出口将重现同比正增长。随着出口恢复时点的提前，国内的工业生产也将获得新的支撑。
上海证券指出，扩大内需仍是政策着力点。虽然中国出口恢复的时点将提前，但出口同比（比去年同期）增幅转正，并不意味着贸易顺差同比将转正。随着美国家庭储蓄率的上升，中国总体贸易顺差或将维持在100亿美元左右的规模。
对于投资机会，上海证券指出，7月份的出口商品中，主要劳动密集型产品的表现依旧好于机电产品，相关出口行业好于预期的表现也会被市场所关注。上海证券建议关注劳动密集型出口行业的表现，尤其是前期表现平平的纺织类出口行业。
国泰君安：房产股调整是买入机会
国泰君安11日发布前7月全国房地产行业开发投资数据点评报告，维持房地产行业增持评级。
对于7月单月商品房新开工面积和商品房施工面积同比数据的大幅下滑，国泰君安认为，主要原因还是在于开发商开工、尤其是新开工复苏进程较慢。复苏较慢的原因是7月初以来开发商对未来行业政策走势及其量价预判的不确定性在上升。
国泰君安指出，施工面积、新开工面积在复苏过程中的波动，一方面将会导致未来3-6个月内行业的供给持续偏紧，另一方面将使政府被迫延续前期的刺激性政策取向，至少是紧中有松。这都将支撑房地产行业景气趋势和房地产板块行情。
国泰君安认为，政策面的微调只要松紧有度，从长远看有利于延续行业景气，而对开发商的利润来说，重要的不是房价涨多高，而是涨多长时间。尽管7月份行业销量有回调，但万科、保利、金地等公司披露的7月销售面积和金额数据依然非常好，反映出行业集中速度在加快。
鉴于行业趋势不变，国泰君安依然坚定维持行业增持评级，继续建议超配，维持“调整是买入机会”的判断。
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