昨日，7月宏观数据出台，持续向好的经济数据，有效地封杀了大盘继续调整的空间，令股指走出了企稳反弹的走势。上证综指全日报收于3264点，上涨15点，涨幅为0.46%，成交量为1261亿元。

　　盘面上看，多数个股走出了超跌反弹的行情，但市场缺乏明显的板块联动效应，所以盘面显得有些沉闷。酿酒板块整体位居行业涨幅前列，表现相对出色，金种子酒、老白干酒、伊力特、茅台、山西汾酒等相关个股走强。另外，近期领跌的地产股有初步止跌的迹象，其中上海地产股走势稍强，外高桥、天宸股份、陆家嘴、上海新梅、中华企业等个股占据涨幅前列。而跌幅榜方面，前期涨幅较大的有色金属、纺织机械、化纤等行业位居跌幅前列。

　　国家统计局昨日公布，1-7月份固定资产投资增长32.9%，7月份CPI同比下降1.8%，PPI同比下降8.2%，数据基本符合市场预期。其中，工业生产比上月略有加快；城镇固定资产投资继续快速增长；社会消费品零售总额稳步增长；居民消费价格同比降幅略有扩大，环比持平；工业品出厂价格同比降幅扩大，环比上涨。

　　总体来讲，虽然有些数据同比依然呈现下滑，不过环比已经开始止跌企稳，表明中国经济正在逐渐向好。当然，中国经济要从低谷走向真正复苏还需要努力，目前居民消费指数依然处于通缩区域中，出口形势仍未走出低谷，所以政府近期依然推行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　从技术角度来看，大盘经过近期的连续调整之后，短期均线系统已呈现空头排列。因此，均线系统的压制和量能的制约，将在很大程度上制约短期技术反弹空间和反弹力度，而短期市场能否有效摆脱沉闷的市场格局，关键在于人气板块是否能够有效激活和成交量的密切配合。目前来看，在大盘蓝筹股的半年报尚未集中披露前，市场的人气很难有再度爆发的潜力，缩量调整或许将成为近阶段的常态。

　　而从信贷资金投放上分析看，下半年要想保持超常规的信贷投放可能性趋小，如果后市宏观数据出现快速转好的迹象，可能也将导致央行对货币政策的调整力度加大，流动性也将随之收紧，进而影响大盘的走势。因此，在这些诸多因素的综合作用下，股指后市可能仍将维持目前的区间震荡走势。