■    《红周刊》记者刘增禄

         随着二级市场行情走牛，今年筹划再融资公司逐月增多。5月有增发融资预案的上市公司有28家,而6月份则达到45家,7月份更是达到49家,增发融资再度进入白热化,增发成为再融资最重要的手段。

已实现增发融资1316.76亿元

         数据显示，2008年度上市公司年报披露结束时，共有72家上市公司提出增发预案（剔除未通过和停止实施的公司），其中选择定向增发的有62家。而到5月末，提出增发预案的公司增到100家，拟募集资金也超过1700亿元。而在2008年的前五个月，A股市场仅有21家公司发布增发预案（剔除未通过的公司），拟募集资金仅307.36亿元。

         随着今年行情的回暖，发布增发意向公司越来越多，6月份新增45家增发预案公司，到了7月份，又新增了49家。截至到7月30日，A股今年拟增发公司总数就达194家，拟募集资金3795.77亿元，融资金额已经远超过2008年全年实际增发融资水平（136家上市公司通过增发实现融资2278.11亿元）。

         数据还显示,今年已有62家公司趁着牛市行情顺利完成增发，实际募集资金1316.76亿元。像京东方A更是以117.83亿元融资位居2009年再融资公司的榜首。

地产业融资最积极

         由于政策导向因素,今年房地产市场销售持续回暖，缺钱的地产商们的融资意愿又开始抬头。数据显示，今年前7个月，地产类上市公司拟融资总和超过440亿元，仅7月份地产类上市公司计划通过增发募集资金就达257.38亿元，而在2008年全年也仅15家地产公司成功增发，总融资额为463.19亿元。数据还显示，在2007年~2008年期间，虽然有30家房地产企业提出过增发计划，但真正成功增发的案例并不多，在2007年8月~2008年7月期间提出增发预案的19家公司中，除了首开股份一家公司完成增发和重组外，其余全部夭折。

         随着今年保利地产80亿元定向增发方案获准，助涨了房地产企业的增发融资热潮。7月份，新湖中宝、世荣兆业、海泰发展、招商地产、世茂股份等数十家房地产公司相继发布再融资计划,地产公司如此密集推出再融资计划，也充分反映出地产商对于行业未来的信心。

         作为“永远缺钱”的行业，房地产上市公司是资本市场再融资的常客，虽然2008年的单边下跌让多家地产公司暂时搁置融资计划,如今单边上涨行情又让这些地产公司重萌融资念头,近期可能再度出手。

投资方向决定未来

         回想在2008年熊市中，中国平安因巨额融资方案让其股价连续跌停，其后，浦发银行、中国石化、大秦铁路、中国联通等多家公司也仅因融资传言股价相继闻风而跌，再融资在2008年成为各上市公司股价大跌的直接导火线,众公司避之不及，纷出澄清公告。

         如今否极泰来，不少公司在融资预案出台后股价却实现接连涨停。中工国际、云南铜业发布定向增发公告后，股价均从公告当日起连续3天涨停。但也有像招商地产自7月27日公布增发预案后，股价开始“跌跌不休”。有分析师认为，定向增发股除了看行情时机和公司基本面外，还要看其募集资金的投向。如果融资仅用来开发新项目或补充流动性，甚至偿还债务等，对投资者并没有太大吸引力，因此像招商地产的融资方案出台后,虽然有中信证券等机构看好，但大多数投资者并不认可。而如果募资用来购买资产，则投资者的看法则会发生根本改变，如高淳陶瓷通过资产置换及非公开发行方式转型电子信息产业,向中国电子科技集团十四所、国睿集团购买其拥有的与微波和信息技术业务相关公司的股权后，股价连续10天涨停。此外还有万好万家、*ST九发、中汇医药等。■