道达投资手记

　　上周末我将中国建筑上市列为看不清的变量，昨日更将其列为本周最不确定因素，没想到不幸言中，昨日其上市带来的冲击波，加上众多的利空传闻，制造了A股历史上的天量成交，也制造了本轮反弹以来最大的单日暴跌。

　　对一个指数涨幅已经翻倍的反弹行情而言，在此位置出现震荡是符合技术特征的，这是市场调整的内在因素。本周上证指数最高见3454点，而上周末我就指出“如果单纯从技术角度看，3430点附近应该出现一次震荡，因为股指已经攻击到了120周均线的压力位”，从这个角度讲，昨天的震荡是必然的，只是震荡的力度和幅度大大超乎投资者预期。

　　超预期的表现自然要归功于外力，首先是中国建筑冲高回落套牢了大量活跃资金，市场出现局部“失血”效应；其次是种种利空传闻，让庞大的获利盘如同惊弓之鸟，因为每个交易者都很清楚自己是在博傻，因此早就做好了开溜的准备，也才有了昨日下午两点之后的疯狂大跳水，仅仅24分钟沪指就跌了180点。

　　暴跌之后最需要研究的是大阴线的性质，我的观点与上周末没有变化，市场没有见大顶之忧。何为大顶呢？

　　支撑我信心的因素依然是流动性。一方面管理层并无实质性收缩流动性的举动，就算有也是温和微调，没有致命杀伤力，数数2007年的加息次数和行情规律，大家心里应该更有底了；另一方面，基金还在密集发行，新基民加速跑步入市，新股民开户热情高涨，也许新股民看着这根长阴还在窃喜，总算有了进场的机会。

　　尽管多数股票已经不便宜了，尽管绝大多数参与者都在博傻，但是在大量嗷嗷待哺的资金面前，只要管理层不收缩流动性，A股就会继续前进在“没有最贵，只有更贵”之路上。

　　百万资金操作：继续持仓。

　　股票池操作：继续持仓。张道达