机构评级::全景证券频道

机构评级

来源：

发布时间：

2009年07月29日 07:50

作者：

燕京啤酒
（000729，收盘价15.79元）评级：推荐评级机构：华泰证券
　　　　公司上半年共生产销售啤酒221万千升，同比增长14%，加上受托经营企业共生产销售啤酒234万千升，远快于行业6%的增速。公司市场占有率从2008年末的10.28%，提升到了目前的11.4%。
公司上半年在原有优势市场优势地位继续巩固，北京地区销售同比增长6.9%，6月份以后更是出现了供不应求的状况。在公司重点进入市场上也取得了突破，广东市场销售同比增长63%，在湖南和河北市场分别同比增长22%和42%。
公司上半年啤酒毛利率为40.12%，啤酒毛利率提升情况低于预期。考虑到上半年前三季度主要使用2008年采购大麦等原因，预计三季度毛利率情况将继续改善。

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