近日银监会召开2009年第三次经济金融形势通报会，银监会主席刘明康在会上强调要控制房地产贷款风险，认为我国银行业高速放贷积聚的风险隐患在增加。部分市场人士认为下半年货币政策可能会作微调。昨天地产股多数逆势下跌，而银行股表现也弱于大盘。近5个交易日上证指数上涨了6.2%，而房地产股和银行股多数下跌，表现远落后于大盘（如图）。

　　二套房贷收紧

　　刘明康要求控制房地产贷款风险，严格执行“二套房”标准，严格按规定执行住房按揭贷款首付款比例和贷款利率，对投资性住房要坚持首付高成数、利率严格风险定价和资信严格审查的原则，采取切实有效措施防范“假按揭”、“假首付”现象的发生。

　　从国家统计局公布的今年上半年全国房地产市场运行数据看，由于国内贷款和定金及预收款增加，开发商资金流入继续加快。1-6月，全国房地产投资额累计达到14505亿元，新开工面积累计4.79亿平方米，分别同比增长9.9%和-10.4%，但6月新开工面积环比增长了54.43%，同比增长11.93%。这一增幅远超市场预期。为遏制炒房，杭州、南京、深圳和上海纷纷开始严格执行二套房贷款政策。

　　公开资料显示，万科上半年销售面积和金额同比分别增长31.2%和27.5%，而保利地产分别增长164.41%和168.18%。上半年房地产市场火爆催生了地产股走强。据统计，截至7月17日收盘，地产板块年内累计上涨167.32%，仅次于煤炭和有色金属行业。100多家房地产上市公司中，有83家股价翻番，中天城投涨幅达到520.68%，首开股份和深长城也上涨三倍有余，“不拿地”的万科A上涨118.14%。目前已有47家上市房企发布了中期业绩预告，由于房地产行业特殊的预售结算制度，有20家表示降幅可能超过40%，10家预告将亏损。但房贷收紧后，房产股后续业绩将存在变数。

　　银行控制放贷风险

　　刘明康指出，今年上半年，我国银行业贷款规模迅速扩张对推动经济趋稳起到了重要作用，但贷款高速投放积聚的风险隐患也在增加，银行的不审慎行为和冲动放贷、粗放经营的倾向有所抬头。当前，要特别防范项目资本金不实或不足风险、票据融资风险、贷款集中度风险和房地产市场风险等新的风险点。国金证券张英分析,2季度以来需求复苏与房地产回暖给民生银行等带来较大的资产质量改善。在上半年信贷超预期后，今年底货币政策可能微调。

　　7月16日,央行再次发行一批200亿元一年期的央行票据，是时隔7个月后连续第二周发行该期限的央票。两次央票合计发行量已达700亿元。同时，近期央行亦多次通过正回购操作合计回笼资金超过3000亿元。一年期央票的连续发行、回购资金加大以及回购利率的提升，都显示央行在公开市场操作上回笼流动性的意图，也被市场认为是货币政策微调的信号。有消息称，人行近日向11家股份制商业银行发行合计一千亿元定向央行票据，以抽走过度泛滥的流动性。

　　业内人士分析，信贷规模增长超预期和实体经济的逐步好转，将使今年银行股业绩稳定。如果宏观政策进行调整，已经大幅走强的银行股可能出现震荡。