| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年07月20日 05:01 |
作者： |
潘圣韬 |
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⊙本报记者 潘圣韬
7月19日，招商证券以“复苏之道”为主题举办了2009年全国巡回中期投资策略会上海站活动。招商证券认为，如果经济向高增长高通胀格局迈进，市场的风险时点会推迟到明年上半年通胀显性化的时候，下半年多数时间内A股市场仍将处于宽裕流动性和经济复苏预期共同推动的过程中。
招商证券策略分析师赵建兴表达了相对乐观的市场判断，认为三季度经济增长环比继续回升仍是大概率，四季度之后经济和流动性环境不确定性会有所增加，如果经济向高增长高通胀格局迈进，市场的风险时点会推迟到明年上半年通胀显性化的时候。因此，2009年下半年多数时间内A股市场仍将处于宽裕流动性和经济复苏预期共同推动的过程中。在此过程中关注的焦点在于经济会不会从反弹到反转，经济反弹到反转之间的内在机制、路径，以及经济在反弹和反转之间股市的表现特征和资产配置方案。
行业方面，招商证券对旅游、煤炭以及电子三个行业做了重点点评。招商证券认为，虽然较高的估值水平制约了旅游行业价值股的表现，但各种概念将不断升温，主题投资仍存在较多机会，重点推荐西安旅游、西安饮食、锦江股份等；煤炭股短期可能受一些不利因素影响会有调整，但由于旺季煤价上涨预期以及未来资产注入预期，该行业可继续看好，重点推荐西山煤电、潞安环能、国投新集等；对于电子行业，招商证券提出了4条主线+2个主题的投资思路，即外需好转、新产品放量、产业转移以及军工安防4条主线，核高基与资产注入2个主题。
此外，招商证券还就创业板的上市与投资与投资者进行深入的交流，介绍了创业板的参与规则、投资机会并提示了创业板投资的相关风险。
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