| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月23日 15:04 |
作者： |
李晨 |
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中国IT市场2008年回顾和展望
根据工业与信息化部统计在2008年我国软件产业保持快速增长的态势，累计完成软件业务收入7572.9亿元，同比增长29.8%，增速比上年同期高8.3个百分点，但从四季度起行业收入增速出现小幅回落。09年软件市场增长率我们预测值16%左右。
内需的确定性更强
软件公司的客户分布在不同的行业之中，通常下游行业的生存状况决定了软件企业的生存状况。09年的投资重点还是集中在内需方面，具体来看我们认为电信资料来源：国信证券经济研究所行业、交通行业和医疗卫生行业的IT投资有望实现较快的增长。
软件外包订单的均衡增速在30%
09年中国离岸外包的压力依然较大。08年中国离岸外包实现收入25.80亿美元，增长28.4%，比过去5年44%的增速出现大幅下滑。日本经济下滑对金融部门和制造部门都造成了较大的影响，目前汽车和电子制造业是日本裁员最多的2个部门，因此对软件外包行业也产生了直接影响。
行业评级与投资建议
行业依然维持“中性”的投资评级。目前看好的3家公司分别为石基信息、青岛软控和华胜天成。青岛软控如果行业反转则在2010年弹性较大，华胜天成我们则看好电信行业的投资情况，对内需型订单的暂时下降我们并不过于忧虑。我们预计类似用友软件这样的公司与行业整体关联度较强，08年可以做一些战略配置。预计09年软件外包行业的增速将从08年28%的基础上继续下滑，2010年恢复到30%左右的增幅，经济和金融危机不会对发包方的行为产生重大影响。
（具体内容请见附件）
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