| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年07月08日 14:36 |
作者： |
华强 |
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投资者报(记者华强)尽管央行金融稳定分析小组成员、金融市场司司长穆怀朋在接受《投资者报》记者采访时谦虚地表示，他没有细看日前央行发布的《中国金融稳定报告（2009）》（下称《稳定报告》），但记者一提金融市场发展的话题，他还是立马来了兴致。
包括股市、债市、衍生品市场在内的资本市场，构成今年金融市场发展的主题。和往年的《稳定报告》比较，今年央行发布的报告，有一个明显的转变，那就是金融市场建设成为浓墨重彩之笔，而以往，重点强调的是关于金融机构的改革。
这个转变，甚至可以量化。在文体结构上，《稳定报告》除开新章节“国际金融危机应对”外，与2008年几乎没有变化，转变体现在穿插在各章节的专栏文章里；对于专栏文章，央行开宗明义地表述，是对中国金融稳定的主要问题进行分析和探讨。
2008年，《稳定报告》13篇专栏，两篇论及资本市场，分别是《股票发行制度的国际比较》、《证券投资基金与股市波动的关系》；2009年，14篇专栏中，有5篇是针对资本市场的，融资融券、创业板、衍生品、债券以及平准基金。除了对平准基金不予认可之外，其它四项称得上都是极力推崇。
尽管加快建设多层次资本市场体系，在历年的《稳定报告》中都有所提及，但今年针对资本市场建设，一是细化，二是观点明确，相对而言，少了大而空的“原则”性用语。
对于融资融券，央行认为“是中国证券市场的一项基础性制度建设”，这种交易方式有利于改变股票市场单边上涨，并为投资者提供规避市场风险的工具；对于衍生品，在加强立法和监管的情况下，要求国内金融机构提高服务水平，拓宽投资者套期保值的正常渠道。
证监会发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》自5月1日起实施，6月5日，深交所正式发布创业板股票上市规则，创业板大幕已经开启。通过《稳定报告》，央行对创业板的启动评价颇高，认为是完善中国资本市场层次与结构、拓展资本市场深度与广度之举。
上一年度的《稳定报告》，分析和探讨了一些什么呢？农业银行股改，中再集团股改，金融企业社会责任与可持续发展，再就是生猪保险、企业年金之类的话题。
现今，金融决策层把更多的目光瞄准资本市场建设，对于投资者而言，这是一个福音，只不过它还是一种“远期合约”，何时兑现，尚需视决策层的力度、金融市场建设的进程而定。
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