| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年07月06日 14:24 |
作者： |
金韶青 |
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大盘在金融、地产等权重股的拉抬下，指数顺利在三季度的第一天攻克了3000点的整数关口，对3000点后的操作，市场争议比较大，笔者认为，3000点后的市场获利机会仍很多，市场的热点将从前期的蓝筹股转向前期调整充分的二、三线股上。
对本轮行情的认识：
本轮自1664点以来的行情实质是经济复苏预期下的资金推动型行情。为刺激经济复苏，包括中国在内的世界各主要经济体纷纷推出了积极地财政政策和宽松的货币政策，使市场的资金非常充沛。在实体经济复苏缓慢的背景下，大量从事实体经济的资金涌入资本市场，产生了本轮行情。
就A股市场而言，本轮行情的脉络非常清晰，非常符合道氏投资理论。本轮行情从1664点启动，1664点—2500点左右为超跌反弹，主要是对前期超跌的修正，这一阶段属于普涨行情，游资是主导资金，中小盘股由于便于拉抬，深受游资和散户的青睐，因此这一阶段中小盘股涨幅比较大；第二阶段从5月初的2500点左右至现在，主要是基金主导的行情，这一阶段前期涨幅较好的中小盘股开始调整，而以金融、地产、煤炭等基金重仓的蓝筹股表现突出，主要是基金认识到行情向好，选择稳健的大盘蓝筹股进行投资。
对下一阶段行情判断：
进入7月，蓝筹股拉升开始加速，但已面临阶段性的调整。本次以银行为主导的蓝筹股行情个股升幅普遍在50%以上，已经具备调整的压力，下周一中国银行1700多亿的限售股解禁将给大盘蓝筹股后续的炒作带来很大的压力。主力资金会发现随着全流通时代的到来，大盘蓝筹股的操作会变得越来越难，因为他们实在是太大了，因此，大盘蓝筹股很可能就此休整。按照道氏投资理论，前期调整充分，后续潜力较大的二、三线股会会成为下一阶段的领涨品种。因此，指数尽管在3000点，但仍不乏投资的机会，市场的主力资金很可能从下周开始从一线蓝筹股逐步撤出，和游资一起发动二、三线股的行情。
在接下来的三季度里，指数上升的速度会减缓，主要是大盘股调整的原因，但个股会进一步活跃，获利机会还是很多的。上升的高度有两个关键点需要注意，一是本次下跌的三分之一位，即6124点跌至1664点，下跌4500点，反弹的三分之一是1500点，二分之一是2250点，因此，由1664点起步的反弹行情，第一个可能终结的点位是3200点左右，第二个可能的终结点是3900点左右，这两点都是前期的重点阻力位。
三季度投资策略：
在投资时间的选择上，看好7月的行情，整个7月份市场资金充沛的情况不会改变，再加上股市上3000点后，人气被充分调动起来，按照惯性，一般不会轻易结束。7月获利的关键是选股，要及时从大盘蓝筹股中抽身，选择前期调整充分，后续有题材且有资金介入的二、三线股。重点选择消费、3G、节能减排、新能源等领域的中小盘潜力股。有潜力的新股也是重点关注的对象。行情在8月中下旬应该警惕，由于个股普遍上扬，市场获利回吐压力较大，特别是8月份是中报密集期，业绩较差的年报多在这一时期公布，而本轮行情炒作的只是经济复苏的预期，例如有色、地产等前期涨幅较好的股尽管价格很高，但业绩却很难看，这一时期调整的压力会很大，本轮行情很可能在这一时期到达阶段性顶部，在这一时间展开调整。因此，这时候应该适度休息，等待下一次机会。9月份应该是逢低吸纳的时间，在调整后的市场里挑选业绩优良的高成长潜力品种，为下一轮行情做准备。
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