7月首个交易日，沪深股市强势演绎“开门红”。沪综指在时隔一年后成功重返3000点关口之上。

　　截至收盘，沪综指较前一交易日上涨1.65%，报收于3008.15点；深成指报收于11848.8点，涨幅达到2.44%。盘中，沪综指、深成指更是分别以3009.71点、11849.29点再度刷新本轮反弹的新高纪录。

　　权重股引领冲关

　　沪综指冲关3000点，权重股依然是引领股指上涨的主力。

　　昨天盘中，交通银行、中国平安等涨幅超过5%，宝钢股份、兴业银行、浦发银行也上涨逾4%，中信证券、招商银行、中国人寿、中国银行、工商银行等也有不错表现，极大程度推动了沪综指的上涨。而万科A、深发展、华侨城等深市权重股，则合计推动深成指上涨120余点。整体来看，沪深两市七成以上个股上涨，更有百余只个股涨幅超过5%，相反，两市未见跌幅超过5%的个股。

　　不止是昨天，6月以来，以金融、地产股为主的权重股板块的整体强势，一直是股指上涨的最大动力。中国银行、工商银行、建设银行等指标权重股，6月累计涨幅均超过20%，远远超过同期大盘涨幅，其中建设银行单月累计涨幅更是超过30%。

　　估值压力渐显

　　昨天，权重股仍然受到追捧，资金净流入迹象依然明显，这或将支持沪深股市延续“开门红”行情。不过，沪综指3000点上方，市场估值已随股指不断走高，估值压力则逐步显现。

　　此前业内人士普遍认可，股指暴跌之后显现出来的估值优势，是本轮反弹行情启动的最主要因素。而沪深股市一路上涨至今，沪综指半年累计涨幅高达62.53%，创17年来最大半年涨幅，深成指则累计上涨78.35%。两市更有千余只个股股价涨幅超过100%。基于本轮反弹股指走高，目前A股平均市盈率已达到30倍。去年6月，同样在沪综指3000点附近时，A股平均市盈率仅为25倍左右。

　　申银万国分析师认为，随着市盈率水平的不断抬高，市场估值优势不再。目前大部分板块个股估值已经相对合理，甚至有所高估。下半年行情是否会终于已经高企的估值压力，关键在于上市公司业绩能否得到有效提升。

　　后市何去何从

　　7月“开门红”，沪综指重上3000点，也为股市下半年行情启幕。后市行情将如何演绎？

　　从最近集中发布的券商策略报告来看，对后市行情乐观者占绝大多数。中金公司认为，股市反弹仍将延续，对比2003年-2004年的反弹高点估值，目前的估值仍有进一步提高的可能。

　　国泰君安也认为，下半年股市行情总体仍然向好，受益于温和通胀的金融地产和受益于经济复苏的建筑建材、机械设备等行业值得关注。另外，高盛最近也将沪综指3000点的乐观预测值上调至3200点。

　　不过，相对谨慎的机构如申银万国，则判断下半年A股市场运行趋势将呈现“冲高回落”的格局，沪综指核心波动区间为2300点-3150点。其认为，如果下半年经济回暖低于预期，可能会带来一定的调整压力。