每经记者 王砚丹 方俊 魏玉卿

　　本周，上证指数今年以来首次站上3000点重要指数关口，市场热点集中在有色、金融、地产等受益于通胀预期的板块，轮动性较为明显。其中，受土地市场继续火爆、“地王”频现影响，地产股成为了受益通胀预期最大的板块。那么，其他受益通胀板块后市又有哪些热点，机构等又是怎样看待其投资机会的呢？《每日经济新闻》即将为您揭晓。

通胀之花·1
金融股关注大银行表现

每经记者 王砚丹
　　本周，沪深300金融指数周涨幅达到9.12%，带领上证指数成功冲上并站稳3000点大关，金融板块继续延续了6月以来的活跃。

银行股
大银行将获得更高估值
　　从盘面来看，中小银行本周表现明显强于国有大银行。其中，兴业银行本周最高触及40元大关，周涨幅达9.87%，浦发银行和深发展A也分别大涨8.49%和9.26%；而三大行中，只有建行本周上涨了3.73%，中行周五收盘价与上周持平，工行甚至下跌了1.26%。
　　分析人士指出，银行股的上涨动力在于其作为经济复苏前期受益的板块，而其涨幅却相对较小，形成了一个估值洼地；而且，目前国内外宽松的流动性引发的温和通胀预期更有利于提升银行股估值溢价，也导致了最近房地产市场重新火爆，这将对房贷业务较多的银行明显有利。本周表现抢眼的兴业银行就采取了以资产为中心的业务模式，在流动性充裕的环境下，公司的业务模式使其较同行更容易有优异的表现。
　　中信证券日前发布报告称，宽松的货币政策引发流动性泛滥，结果是CPI略有上升而资产价格大幅上升，高企的资产价格使银行抵押品价值上升，宽松的货币政策促使居民和企业借贷需求强劲增长。在这样的背景下，银行业资产规模快速扩张，业绩将有优异表现。
　　中信证券同时指出，在资产价格提升带来金融资产估值溢价时，大银行作为中国金融资产代表将可以获得更高估值。海通证券进一步指出，建行个人住房按揭贷款和开发贷款在其贷款中占比相对较大，这将使其更加直接受益于房地产回暖，某种意义上属于攻防兼备的品种。

保险股
机构给予“中性”评级
　　早在4月，中金公司就发布行业研究报告称，经济复苏迹象和流动性的重新泛滥使市场产生再通胀预期，寿险公司将受益再通胀预期。
　　近期中金公司再次指出，只要低利率环境不持续太长时间，再通胀和利率周期的转换终将到来，寿险公司的利差水平将有很大的提升空间。而伴随着经济复苏趋势得到进一步确认、CPI由负转正和央行货币政策收紧等因素，与保险公司利差水平息息相关的中长期债券收益率反弹的幅度将明显推动保险资金成本的变化，从而使寿险公司利差水平出现更大幅度的提升。
　　不过，中投证券研究员许守德对此有不同看法，他认为本次通胀预期对保险股不会是很大的利好。
　　原因在于在通胀预期确定下，加息趋势形成，但是寿险公司迫于市场份额压力，在下半年可能采取急剧式的业务扩张，并大幅调高结算利率，但是当前寿险公司的资产以长期固定利率债券为主，加息对投资收益的提升有限。与此同时，此次股市回暖，保险公司参与少，存量资产收益率不高，也不支持较高结算利率的政策。因此许守德仅仅给予寿险行业“中性”评级。