道达投资手记

　　2997.27点，这是昨天上证指数的最高点，多头差一点点就摸到3000点，而一些资金却开始迫不及待地提前跑路了。在这个重要的整数关，也曾经是套牢盘堆积的区域，出现这种冲高回落是可以理解的。

　　从盘面看，沪深两市个股涨跌基本是1：2，不到10只股票跌幅超过6％，其中两只跌幅超过了8％，但是没有跌停板出现。对此，我的判断是下跌尚处于可以容忍的程度。

　　只有当不计成本的杀跌盘出现的时候，市场的危险级别才需要提升。因为采取这种手法的一定是机构大户，他们仓皇卖股的背后多半预示有尚未被市场所知的利空。

　　说起利空，现在尽管还没有关于收缩流动性的消息，但目前经济界基本已经形成共识，我国出现通货膨胀已经不可避免。比如瑞士信贷已经调高了对我国2010年的通胀预期，从之前的2.5%调高至4.1%。通胀一旦来临，升息就会提上议事日程，这是最直接的流动性收缩信号。从2007年的状况分析，在市场处于强势时，只有连续加息，其利空累积效应才能对市场形成实质性影响，这是实战中要考虑的。

　　虽然短期没有收缩之忧,但流动性的扩张力显然将下降,类似上半年这种猛放贷款的事难以再现，活跃资金只是在各种板块中切换,难以走出连续拉升的行情，而指数也会反复震荡。

　　百万资金操作：继续持仓。