| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月22日 08:13 |
作者： |
李波 |
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上周两市股指五连阳，地产、金融、医药等板块带动大盘高歌猛进，申万风格指数全线飘红。大盘股、低价股和低市盈率股表现出色，涨幅居前；亏损股、活跃股涨幅较小。分析人士指出，近期大盘不断上涨以及新股发行预期令市场压力增大，不过国有股转持社保的消息有望缓解市场紧张情绪，建议投资者关注前期滞涨板块以及半年报业绩预喜的个股。
低价股大盘股领涨市场
上周申万风格指数全线上涨，受银行、地产板块走强带动，低价股指数、大盘指数和中市净率指数涨幅居前。
按照算术平均法，上周大盘指数上涨4.95%，涨幅位居申万风格指数第一位；同属性的小盘指数上涨3.12%，跑输全部A股3.62%的涨幅。大盘指数200只成分股中，有26只个股涨幅超过10%。其中，金融街、中粮地产、ST梅雁和金地集团涨幅居前，分别为20.59%、17.71%、15.92%和14.56%。
按照总市值加权平均法，上周低价股指数上涨10.03%，位居风格指数涨幅榜榜首。大市值的银行股涨势强劲，有力推动了低价股指数的表现。成分股前三大权重股工商银行、建设银行和中国银行的涨幅分别达到10.66%、14.09%和9.16%。与此同时，得益于前五大权重股有四席为银行股（工行、建行、招商、浦发），中市净率指数以9.06%的涨幅位居第二位。
随着大盘迭创新高，具有较大估值优势的银行股受到资金的青睐。统计显示，截至6月19日，按照TTM整体法计算，剔除负值，银行指数市盈率为16.43倍，在81个申万二级行业指数中仅高于通信运营指数（7.14倍）；以今年一季报业绩乘4为准，按照整体法剔除负值，银行板块市盈率为13.85倍，在81个申万一级行业指数中最低。
另外，业内人士普遍认为，银行业利差水平在2、3季度将陆续见底，未来利差水平回升和大量新增信贷有利于银行业保持较高的盈利水平。随着时间的推移，中报业绩对于个股股价的影响将会进一步显现。随着经济的逐步复苏，早周期的银行业必将受益，业绩回升确定性较强，后市表现值得关注。
低市盈率指数涨幅居前
按照算术平均法，上周低市盈率指数上涨4.52%，位居申万风格指数涨幅榜第二位；按照总市值加权平均法，低市盈率指数上涨7.20%，位居涨幅榜第三位。
低市盈率指数的200只成分股中，涨幅超过10%的有19只。其中，*ST九发、金融街和荣盛发展涨幅居前，分别为27.53%、20.59%和14.58%。
分析人士指出，在金融地产等权重股的推动下，沪深股市震荡向上再创新高，但是“二八”格局导致市场赚钱效应大大减弱。同时，三金药业新股发行也将直接影响现有市场存量资金的分流。在这种情况下，投资者的犹豫和谨慎心态逐渐加重，开始选择低估值的个股。由于具备一定安全边际，低市盈率的个股相对来说在当前市场具备更大的吸引力。
不过，上周六传来政策利好，国务院决定在境内证券市场实施国有股转持政策，分析人士认为，这有助于缓解国有限售股解禁压力，更传达出管理层呵护市场的强烈信号，将使市场紧张情绪有所减轻。
亏损股表现低迷
亏损股指数上周表现低迷。按照算术平均法，亏损股指数上涨2.49%，涨幅在申万风格指数中为最小；按照总市值加权平均法，亏损股指数1.85%，涨幅依然位居末位。按照上述两种算法，同属性的绩优股指数分别上涨3.83%和6.21%，均跑赢全部A股。
亏损股210只成分股中，有55只个股下跌，其中博盈投资、银河动力和ST东碳跌幅最大，分别达到14.63%、11.98%和8.83%。
随着经济的复苏，银行、地产、钢铁等早周期行业的基本面开始回暖，加之此前涨幅不大、估值尚处于合理区间，成为近期市场的领涨主力，带动所在的绩优股指数有所表现。相比之下，缺乏业绩支持、前期炒作过度的亏损股则遭到冷遇。随着中报的即将披露，亏损股更是在当前市场形势下失去了吸引力。
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