| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月20日 10:24 |
作者： |
闫莉 |
| |
□西南证券研发中心 闫莉
本周上证指数继续走高，盘面呈现出强势特征，但是指数面临强阻力位，且形态上呈现收敛上行，提示上升行情很可能接近尾声。
单纯从K线来看，由于周K线收明显阳线，且收盘价高，后市应该还有高点。而本周的阳线与上周的十字星构成上升组合，意味着短期还有上冲。不足的是成交水平，虽然本周的日成交随着指数的上升呈现出放大配合，但放大程度不足，由此使得全周的成交水平比前两周出现明显萎缩，表明当前的上涨并没有获得更多的买盘支撑，结合当前指数的上涨主要集中在权重股上面，表明当前指数的上涨存在一定程度的“虚涨”，这是需要注意的。
既然短期还有可能冲高，需要测算一下高点的位置所在。简单的从BOLL线来看，当前上轨的运行位置在2910点，对指数的上行形成阻挡。BOLL线整体呈现上行趋势，但上轨并没有呈现明显的向上发散状态，因此短期上升的高点位置不会比2910点偏离过远。也就是说短期即使有上冲，高点基本上就是略微越过2900点。
从运行形态来看，09年4月之后的运行呈现出以下特点：低点不断抬高，高点也不断创出，但高点上移速度较为缓慢，低点与高点形成两条收敛的边线，技术形态上称作上升收敛，这是形态一般意味着阶段性顶部。该形态一般有五个折点，目前这五个点都已经显现，当前的冲高实际上就是第五个点，需要等待的是顶部的最后确认，这个确认的关键点是指数掉头向下并跌破收敛形态的下边线，点位大体在2750-2800点，也就是说如果未来指数掉头向下并跌破2750点就可以确认顶部的完成。
这个顶部的判断可以结合更大的形态增强准确度，本次的反弹始自2008年10月的1664点，到目前的五浪上升形态完整清晰：I浪从1664点到08年12月的高点2100点；II浪从2100点至08年12月的低点1814点；III浪从1814点至09年2月的高点2402点；IV浪从2402点至09年3月的低点2037点；V浪从2037点至今。V浪本来在4月底就可能结束，但行情却继续上行，即V浪是一个延长浪，到底延长到什么时候，什么点位，根据上面的收敛形态判断，目前已经十分接近结束点了，需要特别小心。进一步结合技术指标RSI来看，7日RSI在75-80一线具有强阻力，每次指标运行到此，指数都出现掉头向下的调整，目前RSI为75，已经进入阻力区，短期上行的空间有限了。
指数从08年10月1664点开始反弹，到最新高点2886点，累计上升了1200多点，上升时间接近8个月，上升运行的比较充分了，从长期来看，目前指数已经达到强阻力位，面临调整压力。为什么说是指数已经到了强阻力位？从1990年底有上证指数来看，当前两条非常重要的阻力线汇集，一条是高点1429点（92年5月）-1558点(93年2月)-2245点（2001年6月），另一条是低点325点（94年7月）-1047点（99年5月），两线在当前位置形成双重阻力，这个阻力要想突破难度很大，目前指数的上升已经基本抵达该位置，鉴于目前的大环境并不具备大牛市的条件，因此突破可能性很小，至少一次突破的可能性很小，因此强大的调整压力将体现。
总体上看，虽然指数短期强势，下周可能还有新高，但高度十分有限，行情很可能接近尾声。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
